隨著公募基金2023年半年報披露接近尾聲，多位績優(yōu)基金經理的隱形重倉股相繼曝光。

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從今年以來表現(xiàn)較好的基金情況看，除重倉股的貢獻外，績優(yōu)基金的良好表現(xiàn)與隱形重倉股也密不可分，如景順長城鮑無可的隱形重倉股中國石油、中國海油、浩洋股份年內漲幅超20%，融通基金范坤的隱形重倉股金山辦公、中國船舶、偉測科技年內漲幅超30%，大成基金徐彥的隱形重倉股廈門空港、博邁科今年以來累計漲幅均超10%。

從持倉偏好來看，績優(yōu)基金持倉偏好均不同，鮑無可主要持有低估值、高壁壘的個股，范坤持倉以高股息為代表的價值股和部分成長股為主，徐彥則表示基金凈值的上漲來自于少數(shù)股票的貢獻。

多位基金經理

業(yè)績“全優(yōu)”

今年以來，主動權益基金整體表現(xiàn)不佳，但也有不少基金產品逆勢出圈。Wind統(tǒng)計顯示，121只主動權益基金產品今年以來回報率超10%。

值得一提的是，部分基金經理管理的多只產品年內業(yè)績均表現(xiàn)不俗。景順長城基金旗下基金經理鮑無可管理的6只基金產品，今年以來均收獲10%以上的漲幅，景順長城滬港深精選、景順長城價值穩(wěn)進三年定開、景順長城價值邊際A、景順長城能源基建A等4只基金年內回報率超15%。

金鷹基金基金經理陳穎目前管理的金鷹科技創(chuàng)新A、金鷹紅利價值A、金鷹核心資源A、金鷹中小盤精選A等4只基金年內回報率均超20%。

此外，景順長城基金的張靖、大成基金的徐彥、諾安基金的韓冬燕、融通基金的范琨等多名基金經理旗下多只產品年內收獲相對較高的回報。

從規(guī)模來看，上述回報率超10%的基金產品大部分規(guī)模相對較小，平均規(guī)模為14億元。數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模小于10億元以下的有75只基金，占比達62%。

不過也有部分基金規(guī)模相對較大，如大成高新技術產業(yè)A、華泰柏瑞富利A、國金量化多因子A、景順長城電子信息產業(yè)A等8只基金規(guī)模超50億元。此外，還有部分基金連續(xù)幾年均收獲良好的業(yè)績回報，如繆瑋彬管理的金元順安元啟今年以來回報率達17%，這也是繆瑋彬管理的唯一一只基金產品。單年來看，該基金2020年、2021年、2022年年回報率均保持在30%以上。

隱形重倉股曝光

基金產品的十大重倉股對基金凈值貢獻最大且曝光度往往較高，而隱藏在基金產品持倉排名第11位至20位的隱形重倉股對基金凈值的貢獻同樣不容忽視。

價值派基金經理鮑無可管理的6只績優(yōu)基金產品，前十大重倉股占基金凈值比在45%-56%之間。以他的代表作景順長城能源基建混合為例，半年報顯示其隱形重倉股中國石油、中國海油、浩洋股份累計漲幅均超20%，中國神華、美的集團、神火股份、中遠海能累計漲幅均超10%。

融通基金范琨管理的融通內需驅動AB、融通成長30AB前十大重倉股占基金凈值比均低于50%。證券時報記者梳理其隱形重倉股發(fā)現(xiàn)，金山辦公、中國船舶、偉測科技今年以來漲幅超30%，這為該基金的凈值上漲助力不少。

大成基金徐彥管理的大成策略回報A、大成投資嚴選六月持有A、大成致遠優(yōu)勢一年持有A，今年以來回報率均超10%，上述基金產品前十大重倉股占基金凈值比例也不高，其中大成策略回報A倉位不到40%；從隱形重倉股來看，廈門空港、博邁科今年以來累計漲幅均超10%。

持倉偏好各不同

基金半年報中，除持倉個股外，不少基金經理也透露其操作動向與看好的方向。

鮑無可在半年報中表示，景順長城能源基建混合持有的上市公司均具有極高或較高的壁壘，且估值合理或偏低。從長期來看，AI 的發(fā)展可能會在未來幾十年重塑各個行業(yè)，甚至可能顛覆當前的世界格局，那些能夠把握住AI機會的公司，將有望挑戰(zhàn)現(xiàn)有的行業(yè)格局。

范琨在半年報中表示，該基金一季度持倉結構以高股息為代表的價值股和部分成長股為主，后來階段兌現(xiàn)了部分成長股以及出版類傳媒股。進入二季度，該基金新買入了部分火電、燃氣、水務等公用事業(yè)行業(yè)的股票，同時嘗試布局一部分新的成長主線，諸如儲能、半導體等。

范琨認為，長期來看，經濟結構的調整會是貫穿未來3-5年持續(xù)存在的現(xiàn)象。她認為，在出現(xiàn)明顯的強復蘇跡象以前，市場依然以價值與階段性的成長風格占優(yōu)。

徐彥在大成策略回報基金半年報中表示，該基金凈值雖然有所上漲，但只由少數(shù)股票貢獻。