近日，又有兩家擬上市公司撤回首次公開發(fā)行（IPO）申請。8月7日晚，滬深交易所官網(wǎng)顯示，上海榮盛生物藥業(yè)股份有限公司科創(chuàng)板IPO終止、夜視麗新材料股份有限公司創(chuàng)業(yè)板IPO終止。

今年以來，主動撤回IPO材料并終止上市進程已屢見不鮮?！督鹑跁r報》記者據(jù)滬、深、北三家交易所網(wǎng)站梳理，截至8月7日，今年IPO終止企業(yè)已達147家。

注冊制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場，強化市場約束和法治約束。當(dāng)前，全面實行注冊制已經(jīng)落地，但質(zhì)量要求并未放松。證監(jiān)會多次強調(diào)，實行注冊制，絕不意味著放松質(zhì)量要求，審核把關(guān)會更加嚴(yán)格。同時要求壓實發(fā)行人的信息披露第一責(zé)任、中介機構(gòu)的“看門人”責(zé)任。

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一日內(nèi)兩家企業(yè)終止IPO

8月7日晚，上交所官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于終止對上海榮盛生物藥業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市審核的決定》。公告顯示，7月28日，榮盛生物和其保薦人安信證券提交了撤回IPO申請文件，上交所根據(jù)有關(guān)規(guī)定，決定終止對榮盛生物在科創(chuàng)板的IPO審核。

招股說明書顯示，榮盛生物從事疫苗及體外診斷試劑的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品主要用于傳染病的預(yù)防及診斷。疫苗領(lǐng)域，公司開發(fā)并商業(yè)化的核心產(chǎn)品為水痘減毒活疫苗；體外診斷試劑領(lǐng)域，公司成立之初主營體外診斷試劑，建立了免疫診斷試劑和生化診斷試劑兩大產(chǎn)品線。榮盛生物原擬在上交所科創(chuàng)板公開發(fā)行不超過2550萬股，原擬募集資金125000萬元，用于“Vero細胞人用狂犬病疫苗、MRC-5細胞人用狂犬病疫苗、流感病毒裂解疫苗、肺炎疫苗研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”“存量工業(yè)用地改擴建項目”“在研產(chǎn)品研發(fā)項目”“補充流動資金”。

榮盛生物的IPO申請早在2022年6月27日就獲得受理，同年7月14日，上交所向公司下發(fā)首輪問詢函。兩輪問詢后，公司在2022年11月7日首次上會，但上交所上市審核委員會現(xiàn)場問詢多個問題后，給出了暫緩審議的決定。此后，公司落實了審核委員會的意見，在2022年12月26日再度上會，并順利過會。然而，在等待了近8個月之后，榮盛生物選擇撤回IPO申請。

此前，公司的產(chǎn)品毛利率與市場前景、業(yè)績可持續(xù)性、研發(fā)創(chuàng)新能力以及是否存在不當(dāng)利益情形等受到上交所問詢。記者注意到，上會通過后，科創(chuàng)板上市審核委員會要求公司進一步說明并在招股說明書中補充披露報告期內(nèi)業(yè)績波動情況、原因及合理性；各年度營銷推廣服務(wù)和銷售業(yè)績不直接相關(guān)的原因及合理性；各年度前五大重點營銷地區(qū)的原因及合理性。

8月7日，另一家撤回IPO申請的企業(yè)是夜視麗，其從事反光材料及其制品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括多種規(guī)格、用途的反光織物和反光膜產(chǎn)品。公司原計劃募資2.96億元，用于年產(chǎn)680萬平方米反光材料建設(shè)項目和研發(fā)中心建設(shè)項目。夜視麗在創(chuàng)業(yè)板IPO的申請于2022年12月27日獲得受理；夜視麗于今年7月收到深交所第二輪問詢函，但尚未回復(fù)。

年內(nèi)百余家企業(yè)主動撤回IPO

今年以來，已有100余家企業(yè)主動撤回IPO申請。據(jù)大象研究院統(tǒng)計，截至7月31日，2023年IPO終止企業(yè)145家（12家審核不通過終止，133家主動撤回），成功上市企業(yè)210家；相較去年同期的情況來看，去年前7個月終止企業(yè)數(shù)量173家，上市203家，終止企業(yè)數(shù)量遠高于今年，而上市企業(yè)數(shù)量略低于今年。

從145家終止企業(yè)擬上市板塊分布情況來看，創(chuàng)業(yè)板63家、科創(chuàng)板36家、北交所18家、深市主板15家、滬市主板13家。這145家IPO終止企業(yè)分布在29個行業(yè)，其中計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)分布數(shù)量最多，有28家IPO終止；其次是軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)以及專用設(shè)備制造業(yè)，各有14家IPO終止；第三是化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，有11家IPO終止。

今年145家終止的企業(yè)中，有55家企業(yè)已回復(fù)兩輪及以上問詢，從最后一次問詢的問題來看，55家企業(yè)被問詢的主要問題包括：行業(yè)與業(yè)務(wù)、客戶與供應(yīng)商、毛利率、主營業(yè)務(wù)收入、應(yīng)收賬款、存貨、資金流水核查、募投、期間費用、銷售模式等。

分析人士認為，今年前7個月撤回的145家企業(yè)中，有133家是主動撤回。撤回的原因有很多，一方面因為企業(yè)自身的盈利變化，已經(jīng)不符合此前申報時的標(biāo)準(zhǔn)；另一方面，監(jiān)管及中介機構(gòu)對于風(fēng)險把控的要求進一步趨嚴(yán)，也導(dǎo)致部分企業(yè)因規(guī)范性問題知難而退。

注冊制下中介更需履職盡責(zé)

注冊制下，上市審核效率更高，卻并不意味著放松質(zhì)量要求。今年2月份，證監(jiān)會曾強調(diào)，注冊制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場，強化市場約束和法治約束。實行注冊制，絕不意味著放松質(zhì)量要求，審核把關(guān)會更加嚴(yán)格。

與此同時，全面注冊制下，發(fā)行上市申請文件“受理即擔(dān)責(zé)”被調(diào)整為“申報即擔(dān)責(zé)”，發(fā)行人和中介機構(gòu)責(zé)任將進一步被壓實?！吧陥蠹磽?dān)責(zé)”意味著中介機構(gòu)的把關(guān)責(zé)任前移，進一步壓實了“看門人”責(zé)任，有利于督促中介機構(gòu)加強執(zhí)業(yè)能力建設(shè)，提高申報文件質(zhì)量。對投行作為保薦機構(gòu)的履職盡責(zé)能力提出了更高要求。

值得一提的是，為進一步督促保薦機構(gòu)在IPO保薦業(yè)務(wù)中履職盡責(zé)，切實提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，把好市場“入口關(guān)”，滬深交易所7月21日聯(lián)合發(fā)布《以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向的保薦機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價實施辦法（試行）》（以下簡稱《評價辦法》），力促投行提高保薦質(zhì)量?！对u價辦法》的發(fā)布，是為督促保薦機構(gòu)執(zhí)業(yè)理念加快從“可批性”向“可投性”轉(zhuǎn)變，提升保薦機構(gòu)執(zhí)業(yè)水平，提高首發(fā)保薦項目質(zhì)量。

有券商人士表示，《評價辦法》以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向，對于優(yōu)化資本市場功能、服務(wù)國家戰(zhàn)略具有積極且長遠的意義，將有效促進樹立重質(zhì)量、立足長遠的行業(yè)執(zhí)業(yè)理念，重塑行業(yè)競爭格局。