受季節(jié)性旺季提振，7月以來(lái)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格顯著上漲。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，8月16日，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)雞蛋批發(fā)均價(jià)為11.27元/公斤，比7月31日的10.39元/公斤上漲8.47%。

“近期雞蛋現(xiàn)貨漲勢(shì)偏大，是多方因素共振的結(jié)果。首先，每年7月中旬以后，遲至8月底到9月初，是一年中雞蛋價(jià)格最高的階段，其間天氣熱導(dǎo)致產(chǎn)蛋率偏低，加上庫(kù)存以及老雞存欄在梅雨季被盡量出清，供應(yīng)端偏緊，疊加需求端受暑期旅游旺季以及中秋節(jié)和國(guó)慶節(jié)備貨等的支撐，供弱需強(qiáng)，價(jià)格偏強(qiáng)。其次，今年同期還疊加了成本上升的因素，近段時(shí)間豆粕上漲明顯。最后，前期大家對(duì)7、8月份旺季期待較低，導(dǎo)致各環(huán)節(jié)庫(kù)存普遍不高，冷庫(kù)蛋存量偏低，也導(dǎo)致今年消費(fèi)旺季的漲幅偏大?！蔽宓V期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師王俊表示。

在一德期貨生鮮品事業(yè)部分析師侯曉瑞看來(lái)，高溫高濕天氣下蛋雞產(chǎn)蛋率下降是近期蛋價(jià)上漲的主因。據(jù)她介紹，6月蛋雞產(chǎn)蛋率在90%左右，7月后降至88%左右，蛋品質(zhì)量易出現(xiàn)問(wèn)題，盡管前期補(bǔ)欄量增加導(dǎo)致近期的新開(kāi)產(chǎn)增多，但季節(jié)性產(chǎn)蛋效率下降，疊加蛋雞整體存欄水平不高，現(xiàn)貨出現(xiàn)超預(yù)期上漲。

(資料圖)

此外，廣州期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師范紅軍表示，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格上漲還包括一些其他因素，如前期北方地區(qū)的降雨、今年冷庫(kù)雞蛋庫(kù)存偏低、生豬價(jià)格上漲的帶動(dòng)等。

“由于每年這個(gè)階段現(xiàn)貨均會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性上漲趨勢(shì)，期貨基差也會(huì)在此階段拉至年內(nèi)高位。目前來(lái)看，2309及2401合約基差仍在季節(jié)性變化趨勢(shì)中，只是處于歷史偏高位置，若9月中旬前現(xiàn)貨再次拉漲，基差有繼續(xù)上行空間及時(shí)間。”侯曉瑞說(shuō)。

不過(guò)，在范紅軍看來(lái)，對(duì)于現(xiàn)貨端的漲勢(shì)，盤(pán)面已在7月下半月有所反映，但進(jìn)入8月之后，現(xiàn)貨延續(xù)漲勢(shì)，盤(pán)面期價(jià)相對(duì)滯漲，特別是2309合約反而持續(xù)回落，這表明市場(chǎng)預(yù)期較為悲觀。

需要注意的是，王俊表示，盡管現(xiàn)貨價(jià)格已從低位大幅反彈，但由于成本上升的速度更快，因此養(yǎng)殖利潤(rùn)環(huán)比雖有改善，但同比來(lái)看，低于季節(jié)性的幅度。同比明顯偏低的養(yǎng)殖利潤(rùn)，對(duì)蛋價(jià)存在支撐。

“當(dāng)前蛋價(jià)處于歷史同期偏高位置，但養(yǎng)殖利潤(rùn)則處于歷史利潤(rùn)均值附近，飼料原材料價(jià)格的偏強(qiáng)運(yùn)行使得養(yǎng)殖端壓力增大，進(jìn)一步抑制了市場(chǎng)的補(bǔ)欄，蛋雞存欄上漲速度偏慢。雖然補(bǔ)欄增速有限，但存欄回升趨勢(shì)仍在，且隨著天氣轉(zhuǎn)涼，產(chǎn)蛋率問(wèn)題解決，供應(yīng)端將有明顯增量。后續(xù)雖然有中秋備貨提振，但現(xiàn)貨漲至過(guò)高位置后面臨供應(yīng)及需求的雙重壓力，因此后續(xù)蛋價(jià)進(jìn)一步走高有一定難度。”侯曉瑞說(shuō)。

對(duì)于后市行情，范紅軍認(rèn)為，蛋價(jià)能否進(jìn)一步走高，存在不確定性。后期供應(yīng)有望增加，一方面源于利潤(rùn)改善導(dǎo)致養(yǎng)殖戶淘汰積極性下滑，另一方面源于氣溫下降后產(chǎn)蛋率有望回升。與此同時(shí)雞蛋季節(jié)性需求仍在，中秋節(jié)和國(guó)慶節(jié)有望帶來(lái)節(jié)前備貨需求。

“市場(chǎng)普遍認(rèn)為，需求旺季過(guò)后，蛋價(jià)存在下跌可能，主要源于市場(chǎng)擔(dān)心季節(jié)性回落規(guī)律之外，還有今年年后補(bǔ)欄新開(kāi)產(chǎn)蛋雞產(chǎn)能釋放也集中在這一時(shí)段，這會(huì)加大蛋價(jià)下跌的空間?！狈都t軍說(shuō)。

王俊表示，雞蛋價(jià)格一向季節(jié)性明顯，8—9月份旺季過(guò)后，蛋價(jià)大概率會(huì)有回落，但不代表蛋價(jià)就因此而走勢(shì)偏弱。在他看來(lái)，9月份過(guò)后蛋價(jià)雖有正常的回落，但受成本和偏低存欄的支撐，下跌幅度或?qū)⑹芟蓿?0月后天氣轉(zhuǎn)冷，需求端備貨再起，蛋價(jià)未來(lái)仍具備再漲的可能。當(dāng)前盤(pán)面各合約貼水程度偏大，長(zhǎng)期應(yīng)關(guān)注回落買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。

侯曉瑞則認(rèn)為，每年的7—9月，雞蛋均會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性上漲趨勢(shì)，只是時(shí)間長(zhǎng)短及幅度問(wèn)題，中秋前隨著氣溫導(dǎo)致的供應(yīng)回升及需求回落，蛋價(jià)必然出現(xiàn)季節(jié)性回落趨勢(shì)，現(xiàn)貨跌至偏低位置后，10月前后各環(huán)節(jié)會(huì)不斷增加庫(kù)存，進(jìn)而給予四季度現(xiàn)貨底部支撐。本輪現(xiàn)貨漲價(jià)除受基本面及季節(jié)性影響外，強(qiáng)降雨等因素也對(duì)行情起到助推作用，關(guān)注后續(xù)現(xiàn)貨季節(jié)性回落低點(diǎn)。