保險業(yè)2023年上半年經(jīng)營情況出爐。

國家金融監(jiān)督管理總局近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，保險公司原保險保費收入萬億元，同比增長%。其中人身險業(yè)原保險保費收入同比增速達到%，大幅扭轉延續(xù)了三年的增長頹勢；財產險行業(yè)同比增長%，延續(xù)2022年以來的高增長態(tài)勢。

另據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至上半年末，保險公司總資產萬億元，同比增長%；保險資金運用余額萬億元，同比增長%。

(資料圖)

多因素助推人身險保費兩位數(shù)增長

數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，人身險行業(yè)實現(xiàn)原保險保費收入萬億元，同比增速達到%，為近年來久違的兩位數(shù)增長。

進一步分析可以發(fā)現(xiàn)，今年以來，人身險行業(yè)月度保費增速呈逐月加快趨勢。今年1月份同比增速為%；至5月底，累計保費收入增速同比達到%，6月單月保費同比增速達到%。

壽險為人身險業(yè)務增長的主力軍。具體到人身險公司表現(xiàn)來看，今年前6月，人身險公司實現(xiàn)壽險原保險保費收入萬億元，同比增長%；意外險同比下降%，健康險同比增長%。

前不久，上市險企亦公布了上半年保費數(shù)據(jù)。今年前6個月，人保壽險和太平人壽原保險保費收入均同比增長%；平安人壽同比增長%；中國人壽同比增長%，規(guī)模仍是最大；新華保險和太保壽險分別同比增長%和%。

具體到今年6月單月，國壽、平安、太保、新華和人保的單月保費，同比均有大幅增長，增速最高的人保壽險單月增速超過80%；增速最低的國壽單月保費增長也達18%。盡管有季末和半年末的時點考核因素，但這一增速仍明顯高于往年同期。

業(yè)界普遍認為，傳統(tǒng)壽險產品維持了10年的%預定利率將終結，成為今年壽險業(yè)務最大的拉動力之一。%定價利率保險產品即將退出市場的催化下，市場保費需求集中釋放，部分未來需求也有一定程度透支。

除了產品利率調整原因，銷售環(huán)境改善和利率下行趨勢下儲蓄需求爆發(fā)，以及險企轉型改革逐步落地，個險復蘇疊加銀保等多元渠道崛起，也是壽險行業(yè)保費增長和業(yè)績改善的重要原因。

例如，太保壽險長航改革行動一期效果顯著。今年前6個月，太保壽險個人客戶業(yè)務原保險業(yè)務收入億元，同比增長%，而去年同期為下滑%；個人客戶業(yè)務中，代理人渠道億元，同比增長%，其中新保業(yè)務同比增長%，去年同期為下降%。

平安壽險及健康險業(yè)務方面，個人業(yè)務新業(yè)務同比增長%；人保壽險期交占比也在提升。今年前6個月，人保壽險長險首年同比增長%，其中期交首年同比增長%，躉交下降%。人保健康險長險首年同比增長%，其中期交首年同比增長%。

隨著8月1日以后%定價利率產品切換完成，壽險保費增速或將迎來階段性挑戰(zhàn)。不過在業(yè)內人士看來，保險產品具有風險保障功能優(yōu)勢，對有理財需求的客戶來說，在其他金融產品打破剛兌的情況下，有長期保底收益特點的理財險也有吸引力，定價利率下調不改全年復蘇趨勢。

非車險景氣度持續(xù)，財險保費增近10%

延續(xù)去年發(fā)展趨勢，今年以來財險行業(yè)仍然表現(xiàn)亮眼。

今年前6月，財產險行業(yè)實現(xiàn)原保險保費收入7206億元，同比增長%。從財產險公司經(jīng)營情況來看，車險保費同比增長%，農業(yè)保險、責任保險、健康險分別同比增長%、%、%，意外險同比下降%。

從上市險企財險業(yè)務表現(xiàn)來看，今年上半年，太保財險保費增速最快，前6個月累計原保險業(yè)務收入 億元，同比增長%。人保財險實現(xiàn)原保險保費收入億元，同比增長%，平安財險實現(xiàn)原保險合同保費收入億元，同比增長5%。

分險種來看，非車險業(yè)務延續(xù)高增長態(tài)勢，增速高于車險增速。

以人保財險為例，該公司前6個月實現(xiàn)車險保費億元，同比增長%；在非車險業(yè)務方面，農險、信用保證險表現(xiàn)搶眼，分別同比增長達%和%，其他險種同比增長%。

今年前6個月，太保財險累計原保險業(yè)務收入為 億元，同比增長%。其中車險億元，同比增長%，非車險業(yè)務億元，同比增長%。

平安財險前六個月實現(xiàn)車險保費收入同比增長%，非車險業(yè)務增速為%，不過意外與健康保險業(yè)務同比下降%。

除了上述三家大型財險公司，太平財險前六個月也實現(xiàn)同比%的增長。此外，首家互聯(lián)網(wǎng)保險公司眾安在線保費增速遠超傳統(tǒng)財險公司，前六月實現(xiàn)保費同比增長%。

保險資金運用余額達萬億元

從投資端來看，截至今年6月末，保險資金運用余額達到萬億元，其中，債券投資萬億元，占比%；銀行存款萬億元，占比%；股票和證券投資基金萬億元，占比%。

近年來，債券投資重新成為險資增配品種。券商中國記者統(tǒng)計顯示，保險資金債券投資占比在2013年曾經(jīng)高達%，此后隨著投資渠道放開，債券投資占比一路下滑，至2015年末，占比一度降至%。不過，自2019年起，債券投資占比逐年提升。截至今年5月末，債券投資占比達到%，該比例已非常接近2013年高點。

權益投資也是保險資金非常重要的投資領域。券商中國記者統(tǒng)計了2013年-2022年10年保險資金投資情況，數(shù)據(jù)顯示，自2014年起，保險資金投資于股票和證券投資基金的金額持續(xù)提升，占比在2015年末達到%高點。2016年以后，保險資金投資于股票和證券投資基金的速度趨緩，在保險資金運用余額中的占比一直穩(wěn)定在12%-14%區(qū)間內浮動。

投資端數(shù)據(jù)反映了保險公司投資思路。券商中國記者與業(yè)內人士溝通了解到，為應對長期低利率挑戰(zhàn)，不少保險公司加強了對國債等長久期資產的配置，同時強化未上市股權及權益類資產的投研力度，以尋求提升長期投資回報水平。

波動的市場和市場利率持續(xù)下行對保險資金再投資帶來挑戰(zhàn)。擁有穿越周期的長期資金的保險機構，正在通過多種策略提升投資收益穩(wěn)定性，推動資產負債長期匹配。除了投資端發(fā)力，負債端降低產品定價利率降低成本也是應對策略之一。從資產負債雙輪管理來看，加強資產負債聯(lián)動、做實資產負債管理尤其重要。

近日，由證券時報社主辦的“2023中國金融機構年度峰會暨2023中國保險業(yè)資產負債管理年會”在深圳舉行。中國太保壽險黨委書記、董事長潘艷紅圍繞“做實資產負債管理，踐行壽險長期主義”發(fā)表主題演講時表示，面向未來，做實資產負債管理，是推進行業(yè)長期健康發(fā)展的基石。

在她看來，壽險業(yè)30余年發(fā)展歷程清晰地顯示出演變的三個基本特征，一是規(guī)模沖動轉向價值引領，二是短期經(jīng)營轉向長期發(fā)展，三是資負單向驅動變?yōu)橘Y負緊密互動。

國泰君安非銀團隊分析認為，預計國內險企將資負并舉應對低利率環(huán)境：從負債端來看，降低定價利率、增加利率敏感型產品等優(yōu)化成本；從資產端來看，提升權益和另類、優(yōu)化固收結構，穩(wěn)定投資收益。

責任編輯：潘翹楚