“不出名”的樂視網(wǎng)，如何盈利?成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。

樂視網(wǎng)招股書顯示，2005年到2007年，樂視網(wǎng)營收分別為0元、1744萬元和3691萬元，凈利潤在2007年達(dá)到1469萬元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈;該公司2009年?duì)I收達(dá)1.34億元，凈利潤4412萬元。

2010年8月Alexa的數(shù)據(jù)顯示，樂視網(wǎng)在國內(nèi)網(wǎng)站流量排名中位于125位，優(yōu)酷網(wǎng)位于第10位、土豆網(wǎng)位于第12位。

位于流量頭部的優(yōu)酷、土豆尚在“燒錢”虧損，“不知名”的樂視網(wǎng)已經(jīng)完成了千萬元的盈利。

招股說明書顯示，樂視網(wǎng)主要收入來源是網(wǎng)絡(luò)高清視頻服務(wù)收入，近三年分別占主營業(yè)務(wù)收入的85.56%、71.78%和54.96%;樂視網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)高清視頻服務(wù)收入主要又來自個(gè)人付費(fèi)用戶。

彼時(shí)，有市場人士質(zhì)疑，樂視網(wǎng)在招股書中多次強(qiáng)調(diào)2009年公司服務(wù)的月均活躍付費(fèi)用戶達(dá)30萬人以上，依此計(jì)算，該公司2009年度來自個(gè)人付費(fèi)用戶的收入高達(dá)1.08億元，但2009年度高清視頻業(yè)務(wù)服務(wù)收入只有7355萬元，前后矛盾。

不僅如此，樂視網(wǎng)成功IPO后，其財(cái)報(bào)也曾被質(zhì)疑。

2015年6月23日，知名財(cái)務(wù)專家劉姝威發(fā)表了《樂視網(wǎng)分析報(bào)告》。文中指出：樂視網(wǎng)2014年度報(bào)告披露了主營業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，但是沒有像其他上市公司那樣，披露各項(xiàng)業(yè)務(wù)的盈利情況。

而根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，公司董事會(huì)應(yīng)介紹報(bào)告期內(nèi)的經(jīng)營情況，包括：分別按行業(yè)、產(chǎn)品、地區(qū)說明報(bào)告期內(nèi)公司主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤的構(gòu)成情況。

而樂視網(wǎng)2014年度報(bào)告顯然違反了上述規(guī)定，沒有披露主營業(yè)務(wù)利潤的構(gòu)成情況，沒有說明營業(yè)利潤來源。

■ 延展

平安證券保薦 承銷保薦費(fèi)3600萬

公開資料顯示，平安證券是樂視網(wǎng)IPO的保薦機(jī)構(gòu)，北京市信利律師事務(wù)所，利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所為樂視網(wǎng)IPO中介機(jī)構(gòu)。

獲利方面，平安證券在樂視網(wǎng)保薦過程，獲取“報(bào)酬”，承銷保薦費(fèi)3600萬，北京市信利律師事務(wù)所收取律師費(fèi)70萬元，利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所收取審計(jì)費(fèi)70萬元，信息披露相關(guān)媒介收取信息披露費(fèi)及路演推介費(fèi)1210萬。

汪家勝為負(fù)責(zé)樂視網(wǎng)IPO的保薦代表人，媒體報(bào)道顯示，2009年至2011年，汪家勝作為保薦代表人2年主管5單IPO，承銷總額7億元，共獲保薦承收入2.13億元。曾被冠以“金牌保代”的稱號(hào)。

這位金牌保代所在的平安證券，在2009年-2011年的投行市場，收獲頗豐。時(shí)任平安證券總經(jīng)理，主管投行業(yè)務(wù)的薛榮年，曾被業(yè)內(nèi)視為“傳奇人物”。

從業(yè)績來看，2006年前后，平安證券年承銷企業(yè)數(shù)量只有寥寥幾家，到了2007年，年承銷數(shù)量升至23家，到了2011年，平安證券以34家承銷企業(yè)的數(shù)量居券商行業(yè)第一;主承銷金額達(dá)到297.95億元，行業(yè)排名第二，僅次于中信證券的323.43億元。

不過，薛榮年帶領(lǐng)下的平安承銷團(tuán)隊(duì)也因激進(jìn)和風(fēng)控問題受到質(zhì)疑。萬福生科、海聯(lián)訊財(cái)務(wù)造假均為薛在任期間保薦的項(xiàng)目。2011年年底，薛榮年“因個(gè)人原因提出辭呈”并獲準(zhǔn)。

■ 律師說法

“造假若坐實(shí)，可能退市”

北京一證券律師稱：“現(xiàn)在還不能判斷影響，如果證監(jiān)會(huì)認(rèn)定樂視網(wǎng)重大違規(guī)，那么樂視網(wǎng)將面臨退市。”

證監(jiān)會(huì)2014年發(fā)布的《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》中有明確重大違法、公司強(qiáng)制退市制度的規(guī)定，對(duì)欺詐發(fā)行公司實(shí)施暫停上市。此前，創(chuàng)業(yè)板退市第一股“欣泰電氣”，因IPO財(cái)務(wù)造假，被證監(jiān)會(huì)處罰退市。

上述律師稱，如果樂視網(wǎng)因處罰退市，在證監(jiān)會(huì)認(rèn)定中，保薦機(jī)構(gòu)、律所中介需要承擔(dān)責(zé)任，那么投資者可以向上述機(jī)構(gòu)申請(qǐng)索賠，在欣泰電氣的案件中，興業(yè)證券先行賠付，并設(shè)立投資者賠償基金。(記者王全浩)