盤龍藥業(yè)IPO:三年半學術推廣花近3億
盤龍藥業(yè)IPO:學術推廣超凈利,三年半花近三億
三年半逾4000次學術推廣,推廣費為研發(fā)經費的12倍;證監(jiān)會要求公司披露是否涉嫌商業(yè)賄賂
9月4日晚間,陜西盤龍藥業(yè)集團股份有限公司(下稱“盤龍藥業(yè)”)在證監(jiān)會網站更新招股說明書,公司擬在深交所中小板上市,計劃募集資金約1.9億元,除2000萬元用于補充流動資金外,其余將投向生產線和研發(fā)中心擴建、營銷網絡擴建及信息系統(tǒng)升級建設項目。
新京報記者發(fā)現,目前,盤龍藥業(yè)營收主要依靠明星產品“盤龍七片”,占公司營收超50%。不過,該產品卻并非由盤龍藥業(yè)獨自研發(fā),而是通過收購虧損企業(yè),獲得“老中醫(yī)獻方”而來。
截至目前,核心產品盤龍七片市場份額逐年下滑,盤龍藥業(yè)在招股書中多次強調重視研發(fā),但公司研發(fā)經費逐年削減,2014年至2017年上半年,盤龍藥業(yè)研發(fā)投入分別為802.76萬元、772.98萬元、541.53萬元、274.61萬元。
與此同時,公司學術推廣費用卻逐年攀高,三年半內推廣花費達2.95億元,超過同期合計凈利潤,為研發(fā)經費12倍。多位業(yè)內人士稱,學術推廣一直是醫(yī)藥行業(yè)商業(yè)賄賂的高發(fā)區(qū)。
盤龍藥業(yè)是否存在商業(yè)賄賂情形也引發(fā)監(jiān)管關注。9月4日,證監(jiān)會對盤龍藥業(yè)IPO予以反饋意見,補充說明相關藥品銷售過程中,是否存在商業(yè)賄賂情形。就上述情況,新京報記者多次電話、致函盤龍藥業(yè)證券部,截至9月10日截稿,電話均無人接聽。
【營收】
收購虧損企業(yè)獲明星產品,占營收“半壁江山”
招股書顯示,盤龍藥業(yè)是一家以中成藥研發(fā)、生產和銷售為主營業(yè)務的公司,前身為陜西盤龍制藥集團有限公司,成立于1997年9月,并于2013年5月完成股改。
盤龍藥業(yè)稱,公司自成立以來,一直致力于中成藥的研發(fā)、生產和銷售,以盤龍七片為主導產品、以骨科風濕類為主要治療領域,且涵蓋肝膽類、心腦血管類、婦科類、抗腫瘤類多個治療領域。
不過,被稱為主導產品的“盤龍七片”,卻并非由盤龍藥業(yè)獨自研發(fā),而是通過收購虧損企業(yè)獲得。
招股書顯示,盤龍七片組方起源于19世紀60年代,由盤龍七、重樓、壯筋丹、五加皮、杜仲、當歸、珠子參等二十余味中藥材組成。新中國成立后,有老中醫(yī)將盤龍七片藥方奉獻給當地政府。
在盤龍藥業(yè)成立后的第二年,1998年1月,西安制藥廠柞水分廠向柞水縣工業(yè)局提交《西安制藥廠柞水分廠依法破產的申請》。半年后,7月12日,盤龍藥業(yè)與西安制藥廠柞水分廠破產清算組簽署《資產買斷合同》。在該合同中,盤龍七片配方以無形資產的方式被一并買入——因“該廠無形資產屬于柞水縣人民政府所有”,“將相關無形資產作價入股盤龍藥業(yè)”。
盤龍七片在盤龍藥業(yè)今后的發(fā)展過程中,給公司帶來諸多榮譽。除入選中藥保護品種,獲得“陜西省科學技術三等獎”外,盤龍七片帶來的收入也很實惠。
數據顯示,2017年1-6月份,盤龍藥業(yè)實現營業(yè)收入1.61億元;2014-2016年的營收分別為2.46億元、2.56億元和3.05億元。2014-2016年及2017年1-6月份,盤龍七片分別實現銷售收入1.65億元、1.55億、1.81億元和1.06億元,相當于同期合并營業(yè)收入的67.14%、60.50%、59.39%和65.57%,及同期母公司營業(yè)收入的83.43%、83.47%、83.38%和85.31%。
【近況】
削減研發(fā)經費,三年半27批藥品現質量問題
盤龍七片雖然占據了公司營收的“半壁江山”,但市場占有率卻呈逐年下滑態(tài)勢。
作為一款老產品,盤龍七片最重要的應用領域是風濕類疾病。南方所數據顯示,2013 年-2016年,風濕類中成藥用藥市場前五大品牌市場占有率合計均在30%左右,且呈逐年上升趨勢,其中白云山的舒筋健腰丸市場份額超過10%以上。
在風濕類中成藥用藥市場,盤龍七片今年上半年市場份額為2.82%,排名第五。而在2014年-2016年,盤龍七片的市場份額分別為3.59%、3.50%和3.17%,呈現逐年下滑的趨勢。
新京報記者梳理招股書發(fā)現,除盤龍七片,公司核心技術形成的主要產品還包括金茵利膽膠囊,其在2014年至今年上半年,占營收比重分別為1.95%、1.62%、1.16%和1.31%。
與盤龍七片類似,金茵利膽膠囊也非盤龍藥業(yè)獨立研發(fā),而是由公司在2011年1月通過外購取得,購買價款共計150萬元。目前,盤龍七片和金茵利膽膠囊均成為盤龍藥業(yè)獨家生產品種。
老產品業(yè)績下滑,公司卻一直未研發(fā)出新的替代產品。不過,盤龍藥業(yè)曾在招股書中多