周一（7月10日）上證指數(shù)縮量收漲0.22%，結(jié)束三連跌，賽道股強(qiáng)勁反彈帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指漲1.37%。板塊方面，氟化工、HJT電池、傳媒、免稅等板塊漲幅居前，CPO、減速器、復(fù)合集流體、PCB等科技板塊跌幅居前。表征A股科技龍頭行情的指數(shù)——中證科技龍頭指數(shù)今日高開(kāi)后震蕩走低，收盤微跌0.38%。

熱門ETF方面，科技ETF（515000）今日高開(kāi)后震蕩走低，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收盤微跌0.31%，日線二連陰。全天成交額為5596萬(wàn)元，較前一交易日小幅縮量。

(資料圖)

從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，CPO、PCB等熱門概念全線下挫拖累中證科技龍頭指數(shù)走勢(shì)，芯片股、汽車股等則成為抗跌主力。

【CPO板塊重挫多股大跌，機(jī)構(gòu)后市仍偏樂(lè)觀】

今日開(kāi)盤，CPO概念股震蕩走低，板塊內(nèi)2只個(gè)股跌停，景旺電子等下跌逾5%，中際旭創(chuàng)等前期AI核心標(biāo)的亦下跌超2%。Wind光模塊指數(shù)今日低開(kāi)低走，收盤下跌3.53%。

從消息面上來(lái)看，并無(wú)明顯的板塊利空消息。今日深度調(diào)整或由2方面因素導(dǎo)致：①板塊輪動(dòng)加快，前期獲利資金了結(jié)；②中報(bào)行情下，市場(chǎng)擔(dān)憂板塊業(yè)績(jī)兌現(xiàn)問(wèn)題。

不過(guò)，從研報(bào)來(lái)看，機(jī)構(gòu)對(duì)于CPO板塊后市仍偏向樂(lè)觀。

興業(yè)證券指出，下游海外大客戶加單，算力需求持續(xù)緊缺，海外供應(yīng)鏈公司受益明顯，800G光模塊加速放量助收入增長(zhǎng)，規(guī)模效應(yīng)持續(xù)改善公司盈利能力，疊加高速率產(chǎn)品收入占比提升，盈利能力持續(xù)提升，業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)，長(zhǎng)期趨勢(shì)持續(xù)向好，估值仍有提升空間。

中信建投認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)帶寬在算力中的作用實(shí)際上越來(lái)越重要，800G之外，1.6T光模塊的量產(chǎn)進(jìn)程有望加速，或成為2025年的需求主力，將打消市場(chǎng)對(duì)2025年光模塊市場(chǎng)需求的擔(dān)憂。市場(chǎng)將光模塊行業(yè)類比光伏逆變器行業(yè)，我們認(rèn)為光模塊行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局更優(yōu)，新技術(shù)更新迭代的速度更快，且在人工智能確定性的大時(shí)代背景下，有望長(zhǎng)期受益。

【行業(yè)迎多重拐點(diǎn)，智能駕駛繼續(xù)活躍】

智能駕駛概念股繼續(xù)活躍，板塊內(nèi)近10股漲停，德賽西威、聯(lián)創(chuàng)電子等汽車電子股均跟漲超2%。

消息面上，近日北京市高級(jí)別自動(dòng)駕駛示范區(qū)工作辦公室宣布，正式開(kāi)放智能網(wǎng)聯(lián)乘用車“車內(nèi)無(wú)人”商業(yè)化試點(diǎn)。上海、深圳發(fā)放無(wú)駕駛?cè)酥悄芫W(wǎng)聯(lián)汽車道路測(cè)試牌照。

廣發(fā)證券在多份研報(bào)中，明確提出智能駕駛板塊已見(jiàn)底，行業(yè)層面的積極因素逐步顯現(xiàn)，從近期產(chǎn)業(yè)實(shí)踐來(lái)看，前述邏輯正在不斷兌現(xiàn)。站在當(dāng)下時(shí)間點(diǎn)，我們?cè)俣戎厣昕炊嘀悄荞{駛板塊長(zhǎng)周期拐點(diǎn)向上，邏輯點(diǎn)在于：

（1）業(yè)績(jī)端：從產(chǎn)業(yè)規(guī)律出發(fā)，我們預(yù)判德賽西威等智能駕駛板塊龍頭將在2023Q2 有著超出行業(yè)均值的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

（2）產(chǎn)業(yè)端：我們前期做出的特斯拉FSD 有望入華、L3 政策紅利持續(xù)兌現(xiàn)等判斷不變，在此之下，將持續(xù)催化OEM 加大智能化投入節(jié)奏。

（3）在政策刺激、經(jīng)濟(jì)逐步向好的態(tài)勢(shì)下，汽車銷量有望持續(xù)趨于向好。

若繼續(xù)看好后市人工智能浪潮下的科技行情，如AI芯片、算力、光模塊、智能駕駛等熱門賽道，建議特別關(guān)注科技ETF（515000）。資料顯示，科技ETF（515000）跟蹤中證科技龍頭指數(shù)，該指數(shù)從滬深市場(chǎng)的電子、計(jì)算機(jī)、通信、生物科技等科技領(lǐng)域中選取規(guī)模大、市占率高、成長(zhǎng)能力強(qiáng)、研發(fā)投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)收益特征相較其它單一科技賽道品種更加均衡。另外，科技行情啟動(dòng)時(shí)，龍頭公司具有較強(qiáng)的共振走勢(shì)！附前十大權(quán)重股一覽：

風(fēng)險(xiǎn)提示：科技ETF被動(dòng)跟蹤中證科技龍頭指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布于2019.3.20，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向。基金管理人評(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評(píng)級(jí)C3以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。

關(guān)鍵詞閱讀：CPO