金價短期反彈難改調(diào)整趨勢 反彈有望在加息后展開

今年以來，國際金價主要在每盎司1300美元至1365美元附近震蕩。近期，國際金價在回落至年內(nèi)新低每盎司1290美元附近后，下跌趨勢有所放緩。業(yè)內(nèi)人士表示，短期金價雖可能呈現(xiàn)出小幅反彈走勢，但國際金價在走勢上并沒有明確的趨勢性行情，將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的特征。

民生銀行(600016,股吧)金融市場部分析師湯湘濱分析稱，今年是美聯(lián)儲加息影響進一步擴大的一年，隨著美聯(lián)儲的持續(xù)加息，其外溢性影響對國際金價的壓力有所轉(zhuǎn)強。

在他看來，金價近期上漲的動力并不是很足。首先，雖然近期國際原油價格的持續(xù)上漲有利于美國的通脹水平繼續(xù)上行，但是由于近期美國國債收益率也明顯上升，市場對美國利率上升程度的預(yù)期反而更強，美國實際利率上漲的預(yù)期壓制了市場的通脹預(yù)期。因此，國際原油價格與美國通脹水平的上漲只能對國際金價形成支撐，但不足以推動金價大幅上漲。

其次，隨著美聯(lián)儲加息進程的推進，美元指數(shù)開始轉(zhuǎn)強。當(dāng)前國際金價再次與美元指數(shù)形成明顯的負相關(guān)性。由于美國經(jīng)濟基本面依然穩(wěn)健，貨幣政策的緊縮從中期看仍將是對美元指數(shù)形成上漲的支撐。“這仍將對中期國際金價形成壓制，美元指數(shù)較難成為推動金價上漲的動力。”湯湘濱說。

整體上看，湯湘濱認為目前宏觀因素對國際金價的壓力仍可能加強。在美聯(lián)儲加息周期深化的背景下，國際金價較難形成單邊的強勢上漲，黃金市場的多頭機會將主要以反彈為主。

就近期市場表現(xiàn)而言，多數(shù)分析人士認為，隨著6月的臨近，近期國際市場將把注意力重新回歸到美聯(lián)儲的議息會議上，金價的真正反彈也有望在加息靴子落地后展開。(記者 金蘋蘋)