美聯(lián)儲加息決議之前 黃金市場需提前感受一場“風暴”

黃金市場也聚焦美聯(lián)儲會議，可能進一步打壓外界對美聯(lián)儲后續(xù)加息的預期，美聯(lián)儲曾表示可能在今年開始縮表。

有分析師指出，除了耶倫的措辭之外，市場還將密切審視點陣圖，如其反映出加息次數(shù)的減少，那么美元恐遭到打擊。

美銀美林(BofAML)全球利率研究主管Athanasios Vamvakidis稱：“最近美國數(shù)據(jù)好壞不一，通脹尤其意外偏下檔。如果這種情況持續(xù)，美聯(lián)儲的點陣圖可能變?yōu)槠蚴袌龅目捶ā?rdquo;

FXStreet首席分析師Valeria Bednarik撰文指出，市場廣泛預計美聯(lián)儲將扣動扳機，加息25個基點，但這一預期早已被消化。市場認為，此次加息之后，美聯(lián)儲的雙手將被疲弱數(shù)據(jù)所束縛，下次加息很可能會延遲至明年初。不過，如美聯(lián)儲釋放出支持在年底之前加息第三次的強硬立場，美元指數(shù)將受到支撐。

現(xiàn)貨黃金

周二紐約尾盤，ICE美元指數(shù)下跌0.15%，至五日低點。歐元/美元小漲，保持在略高于1.12的水平。

富國銀行(Wells Fargo)高級匯市策略師Eric Viloria表示：“由于市場普遍預計美聯(lián)儲將加息，外匯市場反應可能更多來自對未來貨幣政策正?；窂降陌凳尽?rdquo;

道明證券(TD Securities)周二表示，美聯(lián)儲有鷹派風險，美元/日元多倉設在110.00，目標112.00。道明高級外匯策略師Mazen Issa在一份報告中寫道，今天進入美元多倉，止損位在109.00。

Issa表示，“我們認為存在鷹派美聯(lián)儲的風險，”雖然最近有報道稱日本央行(BOJ)曾探討退出策略，但對該央行而言改變立場還為時尚早。

黃金市場也聚焦美聯(lián)儲會議。因美元走軟，黃金周二上漲。周二紐約尾盤，現(xiàn)貨金上漲0.16%，至1,267.10美元/盎司，盤中曾觸及6月2日以來最低1,259.16美元/盎司。美國8月期金收跌0.3美元，或0.02%，至1,268.60美元/盎司。

在接受MarketWatch的采訪中，Gold Newsletter的編輯Brian Lundin表示，他相信美聯(lián)儲的會議將對黃金產(chǎn)生積極的影響，不管發(fā)生什么事情。

他說道：“如果美聯(lián)儲像預期的那樣加息，就會減輕一些黃金的賣空壓力，因為交易員會在消息中退出這些頭寸。如果出于某種原因，美聯(lián)儲決定不上調(diào)利率，那將是一個明顯的鴿派信號，金價將進一步走高。”

MKS高級貴重金屬交易商Sam Laughlin在周二發(fā)布的報告中稱，周三FOMC會議的結(jié)果可能意味著將黃金重新到1300美元/盎司的價位，現(xiàn)貨黃金的最初支撐位在50日均線1260美元/盎司。

Sam Laughlin稱：“展望周三的FOMC會議，金屬的主要支撐位將是1250美元/盎司，而如果該聲明和后續(xù)的新聞發(fā)布會出現(xiàn)鴿派偏向，黃金將尋求突破1275美元/盎司，再次將金價推高至1300美元/盎司。”

除了關注后續(xù)加息線索之外，投資者還將關注美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)負債表方面的內(nèi)容。美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表規(guī)模高達4.5萬億美元，因其在量化寬松(QE)計劃中買入債券，美聯(lián)儲制定QE政策是為了幫助美國經(jīng)濟擺脫金融危機，并在后來防止經(jīng)濟再次陷入衰退。

外界預計美聯(lián)儲將于周三上調(diào)利率，并預計將公布更多關于如何減少其持有的美債和抵押貸款證券的細節(jié)，這些證券中大約有2.5萬億美元是美國國債。

縮表是美聯(lián)儲有史以來最大的政策試驗的一部分，但目前還不清楚它將如何取得進展，以及將會產(chǎn)生怎樣的影響。美聯(lián)儲曾表示可能在今年開始縮表，且在上次的會議紀要中列出了部分可能的進程。美聯(lián)儲目前在美債和抵押貸款市場上進行再投資，而當它的證券到期時，可能會逐步退出取代它們。

摩根士丹利投資管理公司的固定收益投資經(jīng)理Jim Caron說：“這是每個人都在期待的。我認為他們加息25個基點并不會造成驚喜。問題在于他們?nèi)绾螌⒓酉⑴c資產(chǎn)負債表結(jié)合起來。如果他們對此沒有提及很多，那將被市場解讀為鴿派升息。”

瑞穗證券(Mizuho Securities)首席外匯策略師山本雅文(Masafumi Yamamoto)說道：“鑒于聯(lián)儲上次會議的會議紀要涵蓋了許多細節(jié)，一個可能的情況就是6月會進行宣布，然后9月開始實施。”他指的是聯(lián)儲可能進行的縮表計劃。

高盛預計，美聯(lián)儲會在9月開始調(diào)整資產(chǎn)負債表，然后在12月恢復加息。

FED決議前投資者先迎來兩份重磅數(shù)據(jù)

在美聯(lián)儲決議之前，投資者將先經(jīng)受兩份重磅數(shù)據(jù)——美國CPI和零售銷售——的洗禮。

彭博經(jīng)濟學家撰文稱，雖然6月份FOMC會議將成為未來一周最引人矚目的事件，但零售和消費物價等數(shù)據(jù)也將受到市場人士的密切關注。

周二公布的數(shù)據(jù)顯示，因能源成本創(chuàng)逾一年來最大月跌幅，美國5月生產(chǎn)者物價持平，表明通脹在年初攀升后有所放緩。

美國勞工部公布，5月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)月率持平，4月為上升0.5%。

PPI盡管一向波動較大，但是反映前瞻通脹率的“晴雨表”，因為它體現(xiàn)了生產(chǎn)批發(fā)階段的趨勢。

北京時間周三20:30，美國將公布5月消費者物價指數(shù)(CPI)和零售銷售數(shù)據(jù)，鑒于這兩份報告都非常重要，可能在美聯(lián)儲決議出爐之前就令市場出現(xiàn)劇烈波動。

接受外媒調(diào)查的經(jīng)濟學家的預期中值顯示，美國5月季調(diào)后CPI月率料持平，上月為增長0.2%;未季調(diào)CPI年率料上升2.0%，升幅低于上月的2.2%。

分析師認為，美聯(lián)儲今年是否會進一步收緊貨幣政策，將取決于通脹前景。若CPI數(shù)據(jù)如預期般表明通脹出現(xiàn)降溫，可能進一步打壓外界對美聯(lián)儲后續(xù)加息的預期，從而令美元承壓。

美聯(lián)儲設定了2%的通脹目標，其密切關注的一項通脹指標目前為1.5%。聯(lián)儲在3月會議上升息25個基點。

彭博經(jīng)濟學家撰文稱，鑒于近期一系列的疲弱表現(xiàn)，5月份CPI數(shù)據(jù)尤為引人關注。投資者對3月份意外疲弱的通脹數(shù)據(jù)持懷疑態(tài)度，不過4月份數(shù)據(jù)同樣遜于預期，則讓美聯(lián)儲通脹目標暫時仍難以實現(xiàn)的鴿派看法具備一定的可信度。

法國興業(yè)銀行(Societe Generale)分析師Omair Sharif稱：“他們押注就業(yè)市場收緊。他們?nèi)匀挥X得這最終會推動薪資上漲，通脹上升，如果通脹數(shù)據(jù)不配合，美聯(lián)儲真的很有可能需要重新考慮一下。”

美聯(lián)儲理事布雷納德(Lael Brainard)上個月曾表示，即使全球經(jīng)濟前景更加光明、美國經(jīng)濟增長有望反彈，但如果疲軟的通脹局勢延續(xù)下去，美聯(lián)儲或希望推遲加息。她并稱，支持不久后縮減資產(chǎn)負債表。

零售銷售數(shù)據(jù)預計將同樣表現(xiàn)不佳。美國5月零售銷售月率預計僅上升0.1%，升幅低于上月的0.4%。

由于美聯(lián)儲強調(diào)利率決定將取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)，而消費支出占美國經(jīng)濟產(chǎn)出的70%左右，美國零售銷售數(shù)據(jù)經(jīng)常在金融市場掀起“驚濤巨浪”，因此被稱為“恐怖數(shù)據(jù)”。

分析師表示，如果零售銷售繼續(xù)令人失望，美聯(lián)儲年內(nèi)進一步加息的預期就會繼續(xù)降溫。