負債四千億 中鋁擬通過混改募資不超160億

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在經(jīng)營業(yè)績好轉(zhuǎn)之后，中鋁正在將注意力更多地轉(zhuǎn)向其龐大的債務(wù)。10月27日，中鋁旗下上市主體——中國鋁業(yè)公告稱，擬對所屬中鋁山東有限公司等引入引入第三方投資者進行增資，增資總金額預(yù)計不超過人民幣 160 億元。

截至目前，中國鋁業(yè)尚未與任何第三方投資者簽署對有關(guān)所屬企業(yè)的增資協(xié)議。 本次增資完成后，中國鋁業(yè)將通過上述所屬企業(yè)的章程和增資協(xié)議的約定，仍然擁有對上述所屬企業(yè)的實質(zhì)控制權(quán)。

中國鋁業(yè)表示，通過本次增資，公司資產(chǎn)負債率將明顯下降，杠桿率高的問題將得到 有效改善。

當前，中鋁業(yè)績隨著供給側(cè)改革推進而持續(xù)復(fù)蘇，10月27日，中國鋁業(yè)發(fā)布2017年三季報，歸屬母公司凈利潤13.6億元，同比增長990.9%。然而與此同時，其負債777億元，資產(chǎn)負債率高達72%。

相比于聚集了集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上市平臺中國鋁業(yè)，其母公司中鋁公司的負債額更高。

據(jù)中鋁公司發(fā)布的募集說明書，2014-2016年，中鋁公司的負債總額分別為4308.55億元、4168.29億元、 4377.32億元，資產(chǎn)負債率分別為88.57%、85.63%、83.88%。

在此情況下，中鋁正在通過多渠道回收現(xiàn)金、改善負債狀況。

10月27日，中國鋁業(yè)公告，公司擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓公司所屬全資子公司中鋁山 東工程技術(shù)有限公司 60% 的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格為人民幣 36038.65 萬元。中國鋁業(yè)表示，公司可進一步聚焦主業(yè)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓回收資金用于支持公司主業(yè)發(fā)展。

同時，中國鋁業(yè)宣布與中鋁系統(tǒng)內(nèi)部金融機構(gòu)加大金融合作：

今天公告，中國鋁業(yè)擬與中鋁財務(wù)公司重新簽訂《金融服務(wù)協(xié)議》，公司在中鋁財務(wù)公司的日存款余額(含應(yīng)計利息)最高上限為人民幣 120 億元，日貸款余額(含應(yīng)計利息)最高上限為人民幣 150 億元。

中國鋁業(yè)表示，本次交易有利于優(yōu)化公司財務(wù)管理、提高公司資金使用效率、降低融資成本 和融資風(fēng)險。

而在此前的2015 年 4 月 ，中國鋁業(yè)與中鋁財務(wù)公司續(xù)簽《金融服務(wù)協(xié)議》，公司在中鋁財務(wù)公司的日 存款余額(含應(yīng)計利息)最高上限為人民幣 80 億元，日貸款余額(含應(yīng)計利息) 最高上限為人民幣 100 億元。

據(jù)官網(wǎng)介紹，中鋁財務(wù)是中鋁公司旗下核心金融企業(yè)，其成立目的是加強集團資金集中管理和提高資金使用效率。

除了內(nèi)部金融機構(gòu)，中鋁也在尋求外部機構(gòu)支持。

近期，中鋁公司與中國光大銀行在中鋁公司總部簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，光大銀行將給予中鋁公司100億元授信額度。

據(jù)評級報告，截至 2017 年 8 月末，中鋁公司從國內(nèi)各家銀行獲得的綜合授信額度約為 5601.15 億元，已使用額度約 3458.66 億元，未使用的授信額度約 2142.49 億元 。

與銀行借款一樣，發(fā)行債券為大型企業(yè)集團常見的融資行為。相對而言，中鋁對發(fā)債則駕輕就熟，各類產(chǎn)品基本都有涉獵。

截至 2017 年 6 月末，中鋁存續(xù)債 券余額合計人民幣 775.15 億元，其中中期票據(jù) 307 億元，短期融資券 70 億元， 超短期融資券 160 億元，非公開定向債務(wù)融資工具 180 億元，公司債 58.15 億元。

今年9月底，新京報報道稱，據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來中鋁已合計發(fā)行12筆債券，包括8期超短期融資券和4期中期票據(jù)。

中鋁的募資對象甚至還包括險資。

上月，中鋁宣布與太保集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬共同建立規(guī)模不超過100億元的太平洋-中國鋁業(yè)債權(quán)投資計劃，引入保險資金實施權(quán)益融資，由太平洋資產(chǎn)管理公司作為受托人發(fā)起設(shè)立，通過永續(xù)類債權(quán)資金形式投放中國鋁業(yè)重點項目建設(shè)。

中鋁的募資過程并非一帆風(fēng)順，其資本運作的標志性之作——中鋁產(chǎn)業(yè)基金組建過程中生變。

9月28日，中國鋁業(yè)發(fā)布公告稱，公司與交銀國際信托、中鋁建信、交銀國信資產(chǎn)簽訂了退伙協(xié)議，產(chǎn)業(yè)基金的普通合伙人由中鋁建信變更為交銀國信資產(chǎn)，擁有建行背景的中鋁建信退伙。

早在今年5月，中國鋁業(yè)宣布與交銀國際信托、中鋁建信投資基金管理(北京)有限公司(以下簡稱“中鋁建信”)簽訂合伙協(xié)議，共同成立規(guī)模20億元的產(chǎn)業(yè)投資基金。

不過，在中鋁建信退伙的同時，中鋁產(chǎn)業(yè)基金的規(guī)模大幅擴張：根據(jù)公告，產(chǎn)業(yè)基金認繳出資額由目前的20.002 億元調(diào)增至100.01 億元，其中，交銀國際信托作為優(yōu)先級合伙人認繳出資額67 億元，中國鋁業(yè)作為劣后級合伙人認繳出資額33 億元，交銀國信資產(chǎn)認繳出資額100萬元。

中鋁表示，通過產(chǎn)業(yè)基金這一運作平臺有助于為公司加快結(jié)構(gòu)調(diào)整、實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級提供有力的資金支持，為公司的資本運作提供更全面、更有力的支持。(記者 趙毅波)