本報記者 李貝貝 上海報道

(資料圖)

受理建發(fā)股份定增方案15天后，上海證券交易所對廈門建發(fā)股份有限公司（600153.SH，簡稱“建發(fā)股份”）發(fā)出了一份問詢函。

根據申報材料，建發(fā)股份本次配股預計募集資金不超過85億元，扣除發(fā)行費用后擬全部用于公司供應鏈運營業(yè)務補充流動資金及償還銀行借款。對此，上交所要求建發(fā)股份說明本次募集資金用于補流還貸的必要性及融資規(guī)模的合理性。同時，就建發(fā)股份的業(yè)績、經營合規(guī)性、境外業(yè)務、財務狀況和償債能力等，上交所亦要求其作出說明。

7月6日，就何時回復上交所問詢函、公司將如何將降低負債等問題，《華夏時報》記者向建發(fā)股份證券事務處撥打了電話，接聽人員要求發(fā)送采訪提綱，但截至發(fā)稿未獲回復。

上交所要求說明募資必要性及合理性

公開信息顯示，今年以來，定增市場保持較高活躍度。Wind數據顯示，截至目前，2023年已有175家公司公告定增方案已完成，72家公司定增金額超10億元。僅在房地產市場，6月16日—6月29日，就已有招商蛇口、保利發(fā)展、大名城、福星股份、中交地產及陸家嘴6家房企的定增方案獲證監(jiān)會注冊批復。

建發(fā)股份也將目光投向了定增。今年4月29日晚間，建發(fā)股份披露向原股東配售股份預案。本次配股擬以配股股權登記日收市后的股份總數為基數，按照每10股不超過3.5股的比例向全體A股股東配售。

到6月15日，建發(fā)股份又公告稱，公司定增申請獲上交所受理，本次配股募集資金不超過85億元（具體規(guī)模視發(fā)行時市場情況而定），扣除發(fā)行費用后擬全部用于公司供應鏈運營業(yè)務補充流動資金及償還銀行借款。

不過，定增方案的落地“好事多磨”。申請獲受理半個月后，6月30日，建發(fā)股份公告稱，公司于6月29日收到上交所出具的問詢函?！度A夏時報》記者看到，在問詢函中，上交所要求建發(fā)股份“明確本次配股比例和數量”，并對建發(fā)股份此次融資必要性與合理性提出疑問。

針對建發(fā)股份本次預計募集資金不超過85億元的配股，上交所要求建發(fā)股份結合日常營運需要、貨幣資金余額及使用安排、日常經營積累、資金缺口、資產負債率等情況，分析說明本次募集資金用于補流還貸的必要性及融資規(guī)模的合理性。

同時，上交所要求建發(fā)股份說明報告期內公司營業(yè)收入與扣非歸母凈利潤波動趨勢不一致的原因與合理性，最近一期末公司扣非歸母凈利潤大幅下滑的原因，是否存在重大不確定性風險并完善相關風險提示；發(fā)行人信用減值損失的具體情況等。

在經營合規(guī)性等方面，問詢函要求建發(fā)股份說明是否存在應披露未披露的訴訟、仲裁，相關事項對發(fā)行人經營、財務狀況、未來發(fā)展的影響，預計負債計提是否充分等相關問題；在境外銷售方面，問詢函則要求建發(fā)股份說明境外銷售的真實性，以及匯率變動對發(fā)行人生產經營的影響等。

此外，上交所還要求建發(fā)股份說明剔除預收款后的資產負債率、凈負債率和現金短債比指標是否處于合理區(qū)間內；最近一期末銀行授信、債券信用評級情況和還本付息情況，是否存在大額債務違約、逾期等情況；量化分析公司的短期、長期償債資金安排，是否面臨較大的債務償付風險等。

值得一提的是，繼6月8日發(fā)出重大資產購買草案的審核意見函后，上交所對于建發(fā)股份控股美凱龍相關事宜再次提出疑問。問詢函指出，美凱龍主營家裝零售業(yè)務，2022年度扣非后凈利潤大幅下滑62%，因此要求建發(fā)股份說明美凱龍業(yè)績下滑的原因、經營業(yè)績是否存在持續(xù)下滑風險、是否可能對發(fā)行人業(yè)績構成重大不利影響、是否存在募集資金變相用于收購的潛在風險。

募資擬全部用于供應鏈運營業(yè)務

官網顯示，建發(fā)股份主要依托“建發(fā)房產”與“聯發(fā)房產”兩大品牌開展業(yè)務。近年來，在房地產行業(yè)進入深度調整期之時，這家原先低調的企業(yè)大有“逆勢抄底”之勢。

2022年，建發(fā)股份的房地產業(yè)務實現營收約1364.93億元，同比增長41.73%。今年一季度，公司房地產開發(fā)業(yè)務實現全口徑的合同銷售金額約593.10億元，同比增長61.82%。中指研究院數據顯示，2023年前6個月，建發(fā)房產銷售額953.3億元，排名第9位。

不過，值得注意的是，建發(fā)股份在4月底發(fā)布的定增預案中明確，本次募集資金擬全部用于供應鏈運營業(yè)務而非房地產業(yè)務。

在5月3日召開的投資者說明會上，建發(fā)股份對此解釋說，供應鏈業(yè)務屬于資本密集型行業(yè)，有補充流動資金發(fā)展業(yè)務的需求；同時，新政策允許涉房上市公司再融資，但要求再融資募集資金投向主業(yè)，不得投向房地產業(yè)務。此外，公司內部供應鏈運營業(yè)務板塊和房地產業(yè)務板塊高度獨立，具備募集資金僅用于供應鏈運營業(yè)務的可行性。

根據官網信息，建發(fā)股份是一家以供應鏈運營和房地產開發(fā)為雙主業(yè)的現代服務型企業(yè)。作為國內領先、全球布局的供應鏈運營服務商，建發(fā)股份目前已與超過170個國家和地區(qū)建立了業(yè)務關系，經營品類深入到國民經濟發(fā)展的各個細分領域，涉及農產品、能源化工產品、金屬材料、礦產品、漿紙產品等多個品類。

2022年報數據顯示，建發(fā)股份營收達8328.12億元，同比增長17.65%；實現凈利潤112.67億元，同比增長1.3%；實現歸屬母凈利潤62.82億元，同比增長2.3%。其中，供應鏈運營業(yè)務營收約6963.19億元，同比增長13.86%；實現歸母凈利潤約40.14億元，同比增長23.07%。

從上述問詢函中可以看到，上交所對于建發(fā)股份的債務頗為關心。在投資者說明會上，建發(fā)股份管理層坦言，公司兩大主營業(yè)務均屬于資金密集型行業(yè)，對資金需求量較大。由于涉及房地產業(yè)務，公司自2014年配股完成至今已近九年未進行過股權融資，業(yè)務發(fā)展所需資金除自身經營積累外，主要依靠債務融資。

定增方案透露，2020年末至2023年一季度，公司資產負債率（合并）分別為77.77%、77.27%、75.13%和78.71%，均處于較高水平。而報告期內，公司的資產負債率較高，這與公司所處的行業(yè)特點及自身融資結構密切相關。

管理層稱，假設本次實際募集85億元，在不考慮其他因素的情況下，按2023年3月31日的財務數據進行模擬測算，預計發(fā)行完成后，公司總資產會提升1.1%，歸屬于上市公司股東的凈資產（扣除永續(xù)債前）會提升14.77%，歸屬于上市公司股東的凈資產（扣除永續(xù)債后）會提升18.29%，資產負債率（合并口徑）會降低0.86個百分點。

7月6日，就何時回復上交所問詢函，公司將如何解決負債等問題，《華夏時報》記者向建發(fā)股份證券事務處撥打了電話，接聽人員要求發(fā)送采訪提綱，但截至發(fā)稿未獲回復。

責任編輯：張蓓 主編：張豫寧