11月26日，浙江華生科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華生科技”)首發(fā)獲通過(guò)。華生科技一共披露了3版招股書(shū)，分別于2019年5月15日和2020年1月6日披露2版招股書(shū)，這2版招股書(shū)中的保薦機(jī)構(gòu)均為廣發(fā)證券。此后披露的最新招股書(shū)則顯示，公司保薦機(jī)構(gòu)變更為國(guó)泰君安證券。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)，第二、三版招股書(shū)相比第一版招股書(shū)，華生科技調(diào)減了2018年凈利1580.29萬(wàn)元。

2019年版招股書(shū)顯示，華生科技2018年凈利潤(rùn)為8345.28萬(wàn)元。

2020年2版招股書(shū)則顯示，華生科技2018年凈利潤(rùn)為6764.99萬(wàn)元。

據(jù)華生科技回復(fù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪，公司更新的招股書(shū)調(diào)減2018年凈利1580.29萬(wàn)元的原因?yàn)椋汗居?019年9月對(duì)2018年3月28日的員工持股平臺(tái)增資采用追溯重述法進(jìn)行了前期差錯(cuò)更正，公司對(duì)2018年度確認(rèn)股份支付費(fèi)用1580.29萬(wàn)元

據(jù)最新版招股書(shū)，華生科技擬在上交所主板公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)2500萬(wàn)股，且不低于本次發(fā)行后公司股份總數(shù)的25%。

華生科技擬募集資金4.82億元，其中4.28億元用于“年產(chǎn)450萬(wàn)平米拉絲基布建設(shè)項(xiàng)目”、3188.26萬(wàn)元用于“高性能產(chǎn)業(yè)用復(fù)合新材料技改項(xiàng)目”、2133.89萬(wàn)元用于“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。

華生科技擬募資額超過(guò)公司各期總資產(chǎn)。

2016年-2019年及2020年1-6月，華生科技資產(chǎn)總計(jì)分別為3.14億元、2.70億元、3.63億元、4.22億元、4.33億元。其中，流動(dòng)資產(chǎn)分別為2.19億元、1.82億元、2.58億元、2.89億元、2.76億元，占比分別為69.84%、67.47%、70.97%、68.46%、63.72%。

2016年-2019年及2020年1-6月，華生科技負(fù)債合計(jì)分別為6306.21萬(wàn)元、3159.61萬(wàn)元、2510.51萬(wàn)元、2267.60萬(wàn)元、1983.47萬(wàn)元，全部為流動(dòng)負(fù)債。

華生科技去年?duì)I收增長(zhǎng)相比前年陷入停滯。據(jù)2020年2版版招股書(shū)，2016年-2019年及2020年1-6月，華生科技營(yíng)業(yè)收入分別為2.07億元、2.63億元、3.18億元、3.18億元、1.32億元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2.04億元、2.48億元、3.18億元、3.22億元、1.32億元;凈利潤(rùn)分別為5177.49萬(wàn)元、5786.98萬(wàn)元、6764.99萬(wàn)元、8657.82萬(wàn)元、3871.45萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為7919.78萬(wàn)元、4721.38萬(wàn)元、6831.18萬(wàn)元、9323.10萬(wàn)元、2890.51萬(wàn)元。

華生科技是一家專(zhuān)業(yè)從事塑膠復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。

4年1期，華生科技研發(fā)費(fèi)用均墊底同行，去年公司研發(fā)費(fèi)用還微降。2016年-2019年及2020年1-6月，華生科技研發(fā)費(fèi)用分別為938.06萬(wàn)元、1076.57萬(wàn)元、1142.72萬(wàn)元、1056.96萬(wàn)元、508.65萬(wàn)元。同期同行中，海利得研發(fā)費(fèi)用分別為1.01億元、1.24億元、1.36億元、1.21億元、0.59億元，港龍股份分別為2739.99萬(wàn)元、2771.85萬(wàn)元、3276.30萬(wàn)元、3175.76萬(wàn)元、1273.96萬(wàn)元，龍?zhí)旒瘓F(tuán)分別為3190.00萬(wàn)元、4450.00萬(wàn)元、5600.00萬(wàn)元、4600.00萬(wàn)元、1940.00萬(wàn)元。

公司研發(fā)費(fèi)用率始終低于同行均值。同期，華生科技研發(fā)費(fèi)用率分別為4.54%、4.10%、3.59%、3.33%、3.85%，同行平均值分別為4.67%、5.15%、5.86%、4.42%、4.58%。

4年1期，華生科技銷(xiāo)售費(fèi)用亦墊底同行。2016年-2018年及2019年1-6月，華生科技銷(xiāo)售費(fèi)用分別為566.31萬(wàn)元、694.65萬(wàn)元、751.91萬(wàn)元、745.71萬(wàn)元、337.27萬(wàn)元，同行海利得分別為8475.39萬(wàn)元、10547.12萬(wàn)元、10278.91萬(wàn)元、11129.02萬(wàn)元、4512.18萬(wàn)元，港龍股份分別為2309.65萬(wàn)元、2765.28萬(wàn)元、2814.18萬(wàn)元、2722.87萬(wàn)元、1244.12萬(wàn)元，龍?zhí)旒瘓F(tuán)分別為1539.30萬(wàn)元、1437.50萬(wàn)元、1648.00萬(wàn)元、2305.80萬(wàn)元、1011.60萬(wàn)元。

公司銷(xiāo)售費(fèi)用率也始終低于同行均值。同期，華生科技銷(xiāo)售費(fèi)用率分別為2.74%、2.65%、2.36%、2.35%、2.55%，同行業(yè)可比上市公司銷(xiāo)售費(fèi)用率平均值分別為3.12%、3.04%、2.94%、3.03%、3.29%。

4年1期，華生科技毛利率均為同行之冠，達(dá)同行均值的2倍左右。2016年-2019年及2020年1-6月，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為39.27%、41.39%、39.83%、41.84%、44.73%，行業(yè)平均值分別為22.35%、20.87%、20.76%、19.33%、19.83%，各期，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為行業(yè)平均值的1.76倍、1.98倍、1.92倍、2.16倍、2.26倍。

各期，同行中海利得毛利率分別為22.68%、21.73%、19.50%、19.47%，港龍股份毛利率分別為17.25%、17.76%、16.53%、17.81%，龍?zhí)旒瘓F(tuán)毛利率分別為22.68%、22.77%、21.95%、22.21%。

華生科技招股書(shū)稱(chēng)，公司與同行業(yè)可比公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率存在一定差異主要系不同公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)存在較大差異。

值得注意的是，總資產(chǎn)及營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，華生科技在4家同行中最低。2019年資產(chǎn)總額方面，海利得為55.71億元、港龍股份為7.54億元，龍?zhí)旒瘓F(tuán)為7.85億元，華生科技為4.22億元。

2019年?duì)I業(yè)收入來(lái)看，海利得為40.14億元、港龍股份為9.68億元、龍?zhí)旒瘓F(tuán)為6.61億元、華生科技為3.18億元。

2020年11月26日召開(kāi)的發(fā)審委會(huì)議在對(duì)華生科技提出詢(xún)問(wèn)的主要問(wèn)題中關(guān)注到公司的高毛利率問(wèn)題，指出，報(bào)告期發(fā)行人綜合毛利率高于同行業(yè)可比公司。不同產(chǎn)品毛利率差異較大，其中氣密材料毛利率較高且出現(xiàn)下滑。要求公司說(shuō)明報(bào)告期發(fā)行人綜合毛利率高于同行業(yè)可比公司原因及合理性;要求公司結(jié)合研發(fā)投入、技術(shù)工藝、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方面情況，說(shuō)明發(fā)行人維持高毛利率的相關(guān)措施及可行性。

拉絲氣墊材料系華生科技第一大營(yíng)收產(chǎn)品。2016年-2019年及2020年1-6月，拉絲氣墊材料收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為36.18%、43.84%、49.03%、49.45%、55.07%。

華生科技這一拳頭產(chǎn)品價(jià)格連降3年半。

2016年-2019年及2020年1-6月，華生科技拉絲氣墊材料平均售價(jià)分別為113.11元、108.10元、93.85元、87.28元/平方米和72.25元/平方米。

華生科技表示，價(jià)格變化主要系公司根據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況及業(yè)務(wù)拓展目標(biāo)進(jìn)行的價(jià)格調(diào)整。

塑膠復(fù)合材料廠商擬主板募資4.8億元 蔣生華1家3口持股逾90%

華生科技是一家專(zhuān)業(yè)從事塑膠復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。根據(jù)產(chǎn)品在氣密性標(biāo)準(zhǔn)上的不同，公司主要產(chǎn)品可分為氣密材料和柔性材料兩大類(lèi)。其中，氣密材料包括拉絲氣墊材料和充氣游艇材料，主要應(yīng)用在劃水板、體操墊、充氣游艇等運(yùn)動(dòng)、休閑領(lǐng)域;柔性材料包括篷蓋材料和燈箱廣告材料，主要應(yīng)用在交通物流、平面廣告等領(lǐng)域。

2016年-2019年及2020年1-6月，氣密材料中拉絲氣墊材料收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為36.18%、43.84%、49.03%、49.45%、55.07%，充氣游艇材料收入占比分別為13.44%、13.27%、15.93%、20.85%、21.68%，柔性材料中的篷蓋材料收入占比分別為32.27%、26.16%、20.90%、22.31%、17.43%。

本次發(fā)行前，蔣瑜慧直接持有公司3740.63萬(wàn)股的股份，占公司總股本的比例為49.88%，為華生科技的控股股東。

華生科技實(shí)際控制人為蔣瑜慧、蔣生華和王明珍。蔣瑜慧為蔣生華和王明珍之女，其中蔣生華直接持有公司10.69%的股權(quán)，王明珍直接持有公司5.94%的股權(quán);蔣瑜慧、蔣生華和王明珍三人通過(guò)持股100%的浙江華生投資管理有限公司間接持有公司23.75%的股權(quán)，蔣瑜慧、蔣生華和王明珍合計(jì)控制公司90.25%的股權(quán)。

蔣生華任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，蔣瑜慧任董事，王明珍任采購(gòu)經(jīng)理。

蔣生華：男，1962年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，浙江大學(xué)EMBA總裁研修班結(jié)業(yè)、紡織工程工程師。歷任海寧市馬橋華生經(jīng)編針織廠廠長(zhǎng)、浙江華生經(jīng)編新材料有限公司總經(jīng)理;2018年1月至今，任浙江華生科技股份有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理;2014年12月至今，任海寧市馬橋商會(huì)副會(huì)長(zhǎng)。蔣生華為公司核心技術(shù)人員，曾領(lǐng)導(dǎo)、參與開(kāi)發(fā)抗靜電加筋風(fēng)管布、阻燃環(huán)保超薄型篷蓋布、保健充氣床墊材料、仿生多用途防滑墊等產(chǎn)品，并通過(guò)省級(jí)新產(chǎn)品鑒定，領(lǐng)導(dǎo)發(fā)明一種游艇用復(fù)合材料的生產(chǎn)工藝、一種五層柔性復(fù)合材料的貼合方法、一種氣墊的生產(chǎn)工藝、一種基布上漿裝置、一種用于復(fù)合布的糊狀樹(shù)脂及復(fù)合布等專(zhuān)利。蔣生華曾被海寧市委、海寧市人民政府評(píng)為“海寧市優(yōu)秀社會(huì)主義事業(yè)建設(shè)者”，被海寧市總商會(huì)評(píng)為“創(chuàng)新達(dá)人”。

蔣瑜慧：女，1986年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，畢業(yè)于上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)，本科學(xué)歷。2011年1月至今在公司銷(xiāo)售部從事銷(xiāo)售工作?，F(xiàn)任公司董事。

王明珍：女，1963年10月出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，大專(zhuān)學(xué)歷。2003年至今，就職于公司?，F(xiàn)擔(dān)任公司采購(gòu)經(jīng)理。

此外，王明芬系王明珍胞妹，本次發(fā)行前持有公司4.75%的股權(quán)。

華生科技擬在上交所主板公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)2500萬(wàn)股，且不低于本次發(fā)行后公司股份總數(shù)的25%。擬募集資金4.82億元，其中4.28億元用于“年產(chǎn)450萬(wàn)平米拉絲基布建設(shè)項(xiàng)目”、3188.26萬(wàn)元用于“高性能產(chǎn)業(yè)用復(fù)合新材料技改項(xiàng)目”、2133.89萬(wàn)元用于“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)是國(guó)泰君安證券。