精測電子一邊虧損一邊擴(kuò)張 遭深交所問詢
武漢精測電子集團(tuán)股份有限公司(下稱“精測電子”,300567.SZ)剛踏入半導(dǎo)體檢測領(lǐng)域時,實(shí)控人彭騫對未來充滿信心:
“精測電子目前保持在面板檢測領(lǐng)域優(yōu)勢的同時,也努力在半導(dǎo)體檢測領(lǐng)域建立了自己的競爭優(yōu)勢,我們最終的目標(biāo)是成為全球半導(dǎo)體檢測設(shè)備領(lǐng)域的頂級玩家。”
而今半導(dǎo)體檢測在營收中占比仍僅0.3%左右,凈利潤還出現(xiàn)虧損。但精測電子卻愈挫愈勇,繼續(xù)向該業(yè)務(wù)不斷增資。由于賬面資金開始緊張,公司便申請定增募資15億元,八成資金將用于半導(dǎo)體檢測研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。
深交所終于坐不住了。
一邊虧損一邊擴(kuò)張
公開資料顯示,精測電子于2016年上市,主要從事平板顯示檢測系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。從2017年開始,公司開始向半導(dǎo)體檢測、新能源檢測業(yè)務(wù)滲透,欲打造“面板+半導(dǎo)體+新能源”三位一體格局。
時至今日,該業(yè)務(wù)依然未能成為精測電子新的業(yè)績增長點(diǎn)。2019年及2020年上半年,半導(dǎo)體板塊營收分別為469萬元、501萬元。
精測電子還在財(cái)報(bào)中提示風(fēng)險稱:“半導(dǎo)體行業(yè)具有技術(shù)含量高、設(shè)備價值大等特性,公司在半導(dǎo)體檢測設(shè)備領(lǐng)域從零開始,面臨研發(fā)投入大,以及新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)、認(rèn)證及產(chǎn)業(yè)化不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險。”
但這并不妨礙精測電子對其增資。
6月21日晚,公司公告稱,子公司上海精測擬以4920萬元購買參股公司武漢頤光剩余82%的股權(quán)。后者從事光學(xué)儀器設(shè)備研發(fā)及光機(jī)電產(chǎn)品制造。
9月10日,精測電子又宣布擬出資5億元設(shè)立全資子公司北京精測半導(dǎo)體技術(shù)有限公司。
除此之外,精測電子還出資8114萬元,為上海精測建設(shè)研發(fā)大樓。這一項(xiàng)目總預(yù)算3.65億元,截至上半年末已完成27%。
企查查數(shù)據(jù)顯示,上海精測由公司2018年出資設(shè)立而來,主營業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體測試設(shè)備為主的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2020年上半年該公司虧損3311萬元。
除上海精測之外,其他半導(dǎo)體子公司也不約而同地陷入虧損中。武漢精鴻今年上半年虧損744萬元,WINTEST虧損1055萬元。
而主營業(yè)務(wù)已難以為之“補(bǔ)血”。今年上半年,公司OLED調(diào)測系統(tǒng)、光學(xué)檢測系統(tǒng)營收分別為3.35億元、2.6億元,分別同比下降3.6%、35.5%。
今年前三季度,公司營收為12.4億元,同比下降14%;歸母凈利潤1.52億元,同比下降31%;扣非凈利潤1.4億元,同比下降30%。
這樣的大降在精測電子發(fā)展史中可謂罕見。2015年至2018年,公司營收、凈利潤復(fù)合年增長率均超50%;2019年?duì)I收同比增40.4%至19.51億元,歸母凈利潤同比降6.66%至2.7億元。
深交所問詢定增合理性
連續(xù)的投入而產(chǎn)出寥寥,精測電子負(fù)債水平因此水漲船高。2020年三季報(bào)顯示,公司負(fù)債率達(dá)到63.8%,貨幣資金為9.31億元,已無法覆蓋11.06億元的短期借款。
精測電子于是向資本市場求助,但定增方案一出手便遇阻。
精測電子11月18日公告,擬定增募資不超過14.94億元,其中12億元用于上海精測半導(dǎo)體研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化、3.6億元投入Micro-LED顯示全制程檢測設(shè)備的研發(fā),4.48億元補(bǔ)充流動資金。
12月1日,深交所下發(fā)問詢函,要求說明半導(dǎo)體研發(fā)項(xiàng)目由上海精測實(shí)施的原因、必要性及合理性,是否存在損害上市公司利益的情形;結(jié)合目前的產(chǎn)能利用情況、現(xiàn)有競爭格局等說明本次募投項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)品能否有效消化;充分披露相關(guān)風(fēng)險。
從存貨變化情況來看,市場要消化現(xiàn)有產(chǎn)能都困難,更遑論擴(kuò)產(chǎn)之后。
2020年前三季度,精測電子存貨已從2019年同期的5.54億元,增加至10.14億元;存貨周轉(zhuǎn)率由1.6倍下降至0.73倍,在電子設(shè)備與儀器159家上市公司中,排名倒數(shù)21位。
應(yīng)收賬款似乎有所減少,從10.71億元降至9億元。但從中報(bào)披露情況來看,賬齡長的欠款占比在大幅增加。截至2020年上半年末,精測電子1年以上的應(yīng)收賬款占比達(dá)到33.2%,而2018年、2019年同期僅為8%、14%。
不過這無可厚非,精測電子曾多次在公告中提示風(fēng)險稱,重要客戶占比較高。
深交所今年6月下發(fā)問詢函指出:“2019年,公司前五大客戶合計(jì)銷售金額占年度銷售總額比例為86%,較上年提高9.28個百分點(diǎn),其中第一大客戶銷售占比為44.58%。說明回款情況是否正常,與高管是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。”
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