多家銀行理財(cái)子公司的半年報(bào)近日密集出爐。

半年報(bào)顯示，今年上半年，銀行理財(cái)在權(quán)益市場(chǎng)試水更加大膽，新增發(fā)行混合類(lèi)、權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，布局權(quán)益市場(chǎng)。從目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的情況看，大多數(shù)產(chǎn)品以投資基金的方式配置權(quán)益資產(chǎn)。其中，多款銀行理財(cái)產(chǎn)品持有的公募基金偏愛(ài)制造業(yè)板塊個(gè)股。

交銀理財(cái)二季度加倉(cāng)騰訊控股

交銀理財(cái)穩(wěn)享固收增強(qiáng)2年封閉式1號(hào)(私銀專(zhuān)享)半年報(bào)顯示，其投資的前十大資產(chǎn)中包括騰訊控股、友邦保險(xiǎn)、石藥集團(tuán)。

與一季度末相比，該產(chǎn)品持有的騰訊控股的資產(chǎn)規(guī)模增加50.4萬(wàn)元。同時(shí)，友邦保險(xiǎn)、石藥集團(tuán)首次進(jìn)入其前十大資產(chǎn)的明細(xì)表，持倉(cāng)規(guī)模分別達(dá)到101.07萬(wàn)元和70.34萬(wàn)元。

除了直接投資普通股股票外，優(yōu)先股仍是銀行理財(cái)權(quán)益配置的重頭戲。在交銀理財(cái)、光大理財(cái)發(fā)行的多款理財(cái)產(chǎn)品中，對(duì)優(yōu)先股的配置比例占權(quán)益資產(chǎn)配置的100%。

在優(yōu)先股具體投向方面，交銀理財(cái)配置的絕大部分為上市銀行發(fā)行的優(yōu)先股，尤其偏愛(ài)股息率較高的農(nóng)行優(yōu)先股。根據(jù)農(nóng)業(yè)銀行(3.230,-0.01,-0.31%)公告，在優(yōu)先股票面股息率最新調(diào)整后，農(nóng)行優(yōu)1和農(nóng)行優(yōu)2的票面股息率分別為5.32%、4.84%，股息每年支付一次。

配置基金偏愛(ài)制造業(yè)

除了大部分配置債券型基金外，不少銀行理財(cái)產(chǎn)品也配置了偏股型基金。從公募基金披露的二季報(bào)來(lái)看，配置的股票資產(chǎn)有相當(dāng)比例集中于制造行業(yè)。

光大理財(cái)陽(yáng)光橙優(yōu)選配置理財(cái)半年報(bào)顯示，81.54%的資產(chǎn)配置于公募資管產(chǎn)品。在其持倉(cāng)靠前的公募基金中，僅有中歐新趨勢(shì)A為混合類(lèi)基金，從該基金披露的二季度持倉(cāng)情況看，投資制造業(yè)股票占資產(chǎn)凈值的63.82%，持倉(cāng)最高的股票為中興通訊(38.490,-0.39,-1.00%)。

此外，銀行理財(cái)紛紛發(fā)行科創(chuàng)系列產(chǎn)品，通過(guò)公募基金參與科創(chuàng)板打新，挖掘科創(chuàng)企業(yè)上市紅利。從Wind披露的基金科創(chuàng)板獲配統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，各家銀行理財(cái)子公司持倉(cāng)基金獲配新股情況并不一致，同時(shí)在固收“安全墊”比例方面也有區(qū)別。比如，陽(yáng)光橙優(yōu)選科創(chuàng)理財(cái)配置公募資管產(chǎn)品占總資產(chǎn)比例達(dá)到94.04%，而農(nóng)銀進(jìn)取科技創(chuàng)新第4期基金的投資金額占比為51.83%。

隨著市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)變，銀行理財(cái)也在靈活調(diào)整資產(chǎn)配置。比如，光大理財(cái)陽(yáng)光金2號(hào)，一季度持倉(cāng)基金主要為300ETF、50ETF等指數(shù)基金，而二季度末顯示，該產(chǎn)品持倉(cāng)最高的基金產(chǎn)品調(diào)整為易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF。

多家銀行理財(cái)增配權(quán)益資產(chǎn)

在上半年權(quán)益市場(chǎng)熱潮下，不少銀行理財(cái)加倉(cāng)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，發(fā)行多款配置權(quán)益資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。以浦發(fā)銀行(10.460,-0.04,-0.38%)理財(cái)業(yè)務(wù)半年報(bào)告為例，上半年，該行新發(fā)行權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品兩只，金額達(dá)4.22億元，而期末存續(xù)的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品金額僅為5.85億元。

但也有部分銀行權(quán)益類(lèi)投資金額持續(xù)縮減。以廣發(fā)銀行為例，該行理財(cái)業(yè)務(wù)半年度報(bào)告顯示，截至上半年末，理財(cái)產(chǎn)品權(quán)益投資金額從2019年上半年末的218.98億元、占比7.92%，逐步降至2020年上半年末的153.08億元、占比5.26%。

對(duì)于后市的權(quán)益市場(chǎng)走勢(shì)，銀行理財(cái)公司之間也存在分歧。

中信理財(cái)在產(chǎn)品7月運(yùn)作報(bào)告中稱(chēng)，權(quán)益市場(chǎng)方面，展望后市，短期內(nèi)市場(chǎng)仍處于高位調(diào)整的概率較大，在外資未見(jiàn)明顯賣(mài)出、后續(xù)新發(fā)基金帶來(lái)增量資金的情況下，市場(chǎng)有望在調(diào)整后繼續(xù)走強(qiáng)。配置上不會(huì)盲目追高，會(huì)優(yōu)選估值合理的細(xì)分領(lǐng)域。

光大理財(cái)在陽(yáng)光橙優(yōu)選配置理財(cái)二季度投資報(bào)告中稱(chēng)，對(duì)于有票息需求的配置資金，可能會(huì)選擇有低估值保護(hù)、派息相對(duì)穩(wěn)定的周期股。而隨著權(quán)重周期股行情的演化，指數(shù)的快速上行會(huì)增強(qiáng)投資者信心，并引入更多的外部資金，有望形成周期、消費(fèi)和科技等板塊的輪動(dòng)。除了資金驅(qū)動(dòng)以外，經(jīng)濟(jì)基本面的復(fù)蘇也將繼續(xù)推升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。