人民銀行于近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月社會融資規(guī)模增量為3.19萬億元，比上年同期多1.48萬億元，比上月多1000億元。

從貸款來看，5月份，人民幣貸款增加1.48萬億元，較上月減少2200萬元。其中，住戶部門貸款增加7043億元，較上月有所增長。從占比來看，住戶部門貸款在當(dāng)月信貸投放中的占比已從3月的34.6%增長到5月的47.5%。交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀表示，這主要是由于隨著商品房銷售逐漸恢復(fù)，居民部門貸款在信貸投放中的占比逐步回升。

結(jié)構(gòu)方面，直接融資的比例在持續(xù)提升。企業(yè)債券凈融資2971億元，同比多1938億元;政府債券凈融資1.14萬億元，同比多7505億元;非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資353億元，同比多94億元。陳冀認(rèn)為，直接融資作為積極財政和穩(wěn)健適度貨幣政策配合、金融資源直達(dá)實(shí)體的重要渠道，未來隨著特別國債、地方政府專項(xiàng)債等繼續(xù)發(fā)行，直接融資在全年社融中占比可能進(jìn)一步提升。

5月末，廣義貨幣(M2)余額210.02萬億元，同比增長11.1%，增速與上月末持平，比上年同期高2.6個百分點(diǎn)。狹義貨幣(M1)余額58.11萬億元，同比增長6.8%，增速分別比上月末和上年同期高1.3個和3.4個百分點(diǎn)。

分析普遍認(rèn)為，5月M2增速未能進(jìn)一步上行，是因?yàn)楫?dāng)月地方專項(xiàng)債大規(guī)模發(fā)行，財政存款同比多增逾8000億元。財政存款是由財政系統(tǒng)直接存放在人民銀行，并未計(jì)入M2。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，本月M2繼續(xù)保持逾3年以來的最高增長水平，表明在人民銀行一系列寬信用措施帶動下，貨幣供應(yīng)量增速已較上年明顯加快，也預(yù)示著下半年經(jīng)濟(jì)增長動能會有顯著增強(qiáng)。

中國民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，下階段，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)、復(fù)商復(fù)市全面推進(jìn)，企業(yè)信貸需求將不斷增強(qiáng)。他表示，要繼續(xù)強(qiáng)化逆周期調(diào)控，加快推進(jìn)特別國債、地方政府專項(xiàng)債的發(fā)行及資金運(yùn)用到位，形成實(shí)物工作量，落地好直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具，更加精準(zhǔn)高效地支持中小微企業(yè)等經(jīng)濟(jì)社會恢復(fù)發(fā)展中的薄弱環(huán)節(jié)。

此外，5月我國CPI同比上漲2.4%，今年以來連續(xù)回落。溫彬預(yù)測，這為貨幣政策打開了更大空間，在流動性較為充裕的同時，要加大對資金流向的監(jiān)控力度，確保不發(fā)生空轉(zhuǎn)套利和脫實(shí)向虛，切實(shí)引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)所需領(lǐng)域。