今年4月下旬以來，搭乘著“網(wǎng)紅”概念東風(fēng)的御家匯(300740，SZ;昨日收盤價(jià)15.03元)股價(jià)接連攀升。然而御家匯業(yè)績(jī)卻不盡人意，已連續(xù)兩年陷入增收不增利的境地。

對(duì)于御家匯2019年的財(cái)報(bào)，深交所也下發(fā)問詢函，要求其說明增收不增利的原因、是否存在組織刷空單虛增水乳膏霜營(yíng)業(yè)收入情況等。6月14日晚，御家匯回復(fù)稱，銷售費(fèi)用增加導(dǎo)致公司2019年增收不增利。

值得一提的是，據(jù)御家匯2019年財(cái)報(bào)披露，在與李佳琦、薇婭存在合作以后，公司股價(jià)一路上漲。不過，頭部主播的合作費(fèi)用也是御家匯銷售費(fèi)用增加的重要原因。對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電御家匯董秘，試圖了解公司與頭部主播合作的推廣費(fèi)用占比，不過，多次撥打無人接聽。

銷售費(fèi)用增加

資料顯示，御家匯主要從事化妝品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，旗下品牌主要包括“御泥坊”“小迷糊”“薇風(fēng)”“御MEN”“花瑤花”“HPH”等，產(chǎn)品品類覆蓋面膜、水乳膏霜、彩妝、清潔洗護(hù)等。

公司2019年財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，御家匯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.12億元，同比增長(zhǎng)7.43%;歸母凈利潤(rùn)同比下降79.17%，扣非凈利潤(rùn)同比下降94.14%。此外，御家匯2019年末存貨較年初增長(zhǎng)30.36%。

對(duì)于深交所關(guān)于公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)而凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)大幅下滑的問詢，御家匯稱，主要原因?yàn)殇N售費(fèi)用增幅大于營(yíng)業(yè)收入的增幅，銷售費(fèi)用增加主要系平臺(tái)推廣服務(wù)費(fèi)、職工薪酬、報(bào)關(guān)費(fèi)和線下推廣服務(wù)費(fèi)增加所致。

記者注意到，2019年御家匯銷售費(fèi)用(包括平臺(tái)推廣服務(wù)費(fèi)、品牌宣傳費(fèi)等)高達(dá)到10.41億元，同比增長(zhǎng)22.82%。而在2014年，御家匯的銷售費(fèi)用僅為1.5億元，短短五年時(shí)間銷售費(fèi)用增長(zhǎng)近7倍。

推廣服務(wù)費(fèi)高

2019年，李佳琦、薇婭帶火了直播電商。因?yàn)椴渖狭司W(wǎng)紅概念，多只股票也被“帶火”。而網(wǎng)紅直播這波東風(fēng)，御家匯也乘坐了一波。

4月21日晚，御家匯披露2019年財(cái)報(bào)稱，與李佳琦直播合作47次，總計(jì)觀看量超4000萬人次;與薇婭所在的杭州謙尋電子商務(wù)有限公司簽有框架合作協(xié)議，與薇婭直播合作超過30次;與陳潔Kiki、烈兒寶貝等超過1500位網(wǎng)紅主播合作，直播總場(chǎng)數(shù)累計(jì)超8000場(chǎng)。

而御家匯5月17日在回復(fù)問詢函時(shí)，否認(rèn)了其為網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)概念公司，稱公司注重品牌建設(shè)，通過多種手段加強(qiáng)品牌宣傳和推廣，網(wǎng)紅直播、短視頻業(yè)務(wù)只是公司品牌推廣的多種手段之一。2019年，公司通過該種推廣模式帶來的收入占公司全年?duì)I業(yè)收入的比重為10%左右，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響較小。

雖然網(wǎng)紅直播的推廣模式帶來的收入占其營(yíng)業(yè)收入比重較小，但是御家匯2019年平臺(tái)推廣服務(wù)費(fèi)非常高：全年費(fèi)用高達(dá)4.16億元，同比增長(zhǎng)38.37%。對(duì)于平臺(tái)推廣服務(wù)費(fèi)的增長(zhǎng)，御家匯解釋稱系2019年公司與多家代理品牌新建合作關(guān)系，其主要業(yè)務(wù)集中在天貓?zhí)詫毱脚_(tái)，隨著業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，平臺(tái)推廣服務(wù)費(fèi)也隨之增加。