在6月9日晚間正式公告獲得免稅牌照之前，王府井(600859)已經(jīng)暴漲122%，由此引發(fā)內幕交易的質疑。6月10日，上交所向王府井發(fā)出監(jiān)管工作函，就公司獲得免稅品經(jīng)營資質及股價波動相關事項明確監(jiān)管要求。

在6月10日晚間的異動公告中，王府井表示，公司知悉該項業(yè)務的內幕知情人沒有違反保密義務行為，也沒有其他違反有關法律法規(guī)的情形。證券時報·e公司記者向王府井發(fā)去了采訪提綱，截至發(fā)稿未見回復。

天風證券商業(yè)和社會服務業(yè)研究團隊(下稱“天風商社”)也陷入到風波之中，原因是網(wǎng)絡上流傳的一篇提及“首旅集團存在申報免稅牌照的可能”的文章，署名為該團隊。

該團隊負責人、天風零售首席分析師劉章明向證券時報·e公司記者表示，“我們沒有寫過這種東西，文章系造謠。”劉章明說，團隊沒有去過王府井調研，也沒做過任何溝通，是看到公告后才確認公司拿到了免稅牌照，至于免稅業(yè)務能對公司發(fā)展有多大的幫助，要理性看待。

劉章明團隊昨日推出最新研報，判斷王府井免稅運營地點或將以北京為先，運營成功后有望全國拓展。

王府井6月10日繼續(xù)強勢漲停，最新市值為233億元。

股價提前反應

王府井陷內幕交易質疑

王府井4月底悄然啟動，進入5月連續(xù)大漲，6月9日當天再次漲停。

6月9日晚間，王府井公告，公司收到控股股東首旅集團轉發(fā)的《財政部關于王府井集團股份有限公司免稅品經(jīng)營資質問題的通知》，授予公司免稅品經(jīng)營資質，允許公司經(jīng)營免稅品零售業(yè)務。公司將按照通知要求，積極推進相關工作，并及時履行信息披露義務。

由于此公告披露之前，王府井已經(jīng)在沒有明顯確定利好的情況下連續(xù)大漲了一個半月，靠的就是拿下免稅牌照的傳聞。在5月28日，針對控股股東首旅集團申請免稅牌照的市場傳聞，王府井內部人士曾向記者透露，暫時沒聽說過所述情況，請不要隨意相信傳聞并且傳播。如今，王府井正式拿下免稅牌照，卻因此陷入內幕交易質疑。數(shù)據(jù)顯示，從4月底到6月9日，王府井已經(jīng)大漲122%。

王府井曾在6月2日和6月10日兩次登上龍虎榜，滬股通專用席位交易活躍，大舉買入和賣出，知名游資席位在王府井也頗為活躍，中金公司北京建國門外大街營業(yè)部、國泰君安上海江蘇路營業(yè)部、華泰證券深圳益田路榮超商務中心營業(yè)部等參與其中。大漲期間，王府井還出現(xiàn)過一次大宗交易，中信建投總公司交易部5月21日賣出26萬股，中信建投北京富豐路營業(yè)部以17.7元/股的價格接盤。當天，王府井大跌9.46%，是大漲期間為數(shù)不多的深度調整。

6月10日，上交所向王府井發(fā)出監(jiān)管工作函，就公司獲得免稅品經(jīng)營資質及股價波動相關事項明確監(jiān)管要求。

6月10日晚間，王府井披露異動公告：經(jīng)自查，一季度公司生產經(jīng)營受疫情影響較大，隨著國內疫情得到有效控制，公司的生產經(jīng)營活動已基本恢復到正常狀態(tài)，目前公司生產經(jīng)營正常。公司所處市場環(huán)境、行業(yè)政策沒有發(fā)生重大調整，生產成本和銷售等情況沒有出現(xiàn)大幅波動、內部生產經(jīng)營秩序正常。截至公告披露日，公司及控股股東均不存在應披露而未披露的重大信息。

對于媒體報道取得免稅牌照事宜，王府井表示，公司已按照法律法規(guī)要求，第一時間披露了《關于公司獲得免稅品經(jīng)營資質的公告》。除上述事件外，公司不存在其他影響股價的敏感信息。經(jīng)核實，公司知悉該項業(yè)務的內幕知情人沒有違反保密義務行為，也沒有其他違反有關法律法規(guī)的情形。公司董監(jiān)高在股票交易異常波動期間不存在買賣公司股票的情況。

天風商社團隊

否認提前獲知信息

王府井被質疑提前泄密及內幕交易還有一個重要的原因，那就是此前網(wǎng)絡上曾流傳一篇《【天風商社】保持理性，客觀看待》的文章，發(fā)布時間是5月中旬。文內提及：首旅集團存在申報免稅牌照的可能，但需財政部審批，過程較長且存在較大不確定性，如若成功，王府井基本面會產生較大變化，靜觀其變。

據(jù)了解，天風商社是天風證券商業(yè)和社會服務業(yè)研究團隊，成員包括天風零售首席分析師劉章明等人。由此，天風證券劉章明等人也被質疑提前獲知了王府井免稅牌照信息并通過研報透露給了客戶。

證券時報·e公司記者電話采訪了劉章明，后者對上述質疑內容給予了堅決的否認。

“相關文章不是我們發(fā)布的，我也不知道為什么會有人造謠，也在舉報發(fā)文章的號。”劉章明對證券時報·e公司記者表示，“作為分析師，研究報告都是公開渠道可以查到的，也要通過合規(guī)審查，系統(tǒng)內都會有存檔。觀點肯定都是通過報告輸出，不存在定性發(fā)給核心客戶的情況，這是毫無疑問的。”在網(wǎng)絡文章中，除了王府井，還分析了御家匯、九毛九、上海家化等多家公司，劉章明對此表示，“文章內容都是造謠的，這些公司的內容也不是我們寫的。”

萬得研報平臺顯示，在王府井披露獲得免稅牌照之前，劉章明團隊上一篇關于該公司的研報是今年5月4日的《新冠疫情病毒影響，2020年Q1業(yè)績大幅下滑》，研報稱，由于受到疫情影響，將王府井2020年凈利潤從6.4億元下調至4.1億元，預計2021年、2022年凈利潤分別為9.5億元、10.5億元，維持買入評級。該研報中，劉章明并未提及涉及免稅牌照的信息。

“我們跟公司沒有任何聯(lián)系，沒做過任何溝通，所有事情都是資本市場傳言，傳言又不是我們釋放的。”劉章明說，“我們知道這個傳言已經(jīng)是5月底了，實際上公司股價4月份就開始啟動了，之前是什么情況我們怎么會知道呢。”

劉章明表示，也有機構投資者來問我們的觀點，還是要理性客觀看待，王府井資產價值肯定是可以的，估值也比較低，但免稅業(yè)務對公司未來業(yè)績增長能有多大的促進作用，需要時間觀察。

“我們團隊看免稅行業(yè)，也看商業(yè)，中國國旅市值成長用了5年的時間，王府井需要時間，現(xiàn)在也說不清這種異動的漲法到底是因為什么，疫情后整個消費類的股票都漲的挺好的。”劉章明對證券時報·e公司記者說，“拿到牌照后開店還要審批，批了之后店也不知道能做多大，做成至少需要一兩年的時間，現(xiàn)在的這個炒作有點太瘋狂了。”

在6月10日發(fā)布的最新研報中，劉章明團隊認為，國內免稅牌照仍為壟斷經(jīng)營，王府井免稅品經(jīng)營資質價值凸顯。劉章明團隊還在研報中表示，王府井免稅運營地點或將以北京為先，免稅店銷售情況及利潤情況將不弱于珠免;綜合預計王府井2020~2022年凈利潤分別為4.1億元、9.5億元、10.4億元，維持買入評級。