在結(jié)束為期兩天的議息會議后，美聯(lián)儲于當(dāng)?shù)貢r(shí)間10日宣布，維持現(xiàn)行利率0%-0.25%不變，符合市場預(yù)期。

利率調(diào)整暫“擱淺”

美聯(lián)儲在11日召開的發(fā)布會上稱，委員們一致同意此次的利率決定;準(zhǔn)備好適時(shí)調(diào)整市場操作計(jì)劃。此外，美聯(lián)儲點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲預(yù)計(jì)將維持利率在當(dāng)前水平直至2022年年底。

此次利率調(diào)整暫“擱淺”也是意料之中。5月27日，美聯(lián)儲發(fā)布“褐皮書”顯示，疫情導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“混亂局面”，大部分轄區(qū)經(jīng)濟(jì)活動急劇下降，整體經(jīng)濟(jì)活動也下降，就業(yè)繼續(xù)減少。經(jīng)濟(jì)前景存在高度不確定性，多數(shù)企業(yè)對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的潛在速度持悲觀態(tài)度。

據(jù)中新經(jīng)緯客戶端梳理，今年以來，美聯(lián)儲共進(jìn)行了5次利率調(diào)整，其中2次下調(diào)，3次“擱淺”。

3月份，美聯(lián)儲頻繁“開閘放水”，分別于北京時(shí)間3月3日、3月16日大幅降息。此外，美聯(lián)儲還陸續(xù)祭出無限量化寬松、提供高達(dá)2.3萬億美元貸款、及針對中型企業(yè)的新緊急貸款計(jì)劃等多項(xiàng)舉措。

市場此前猜測，美聯(lián)儲或會像部分歐洲國家一樣實(shí)行負(fù)利率。不過，美聯(lián)儲主席鮑威爾明確回應(yīng)稱不會考慮負(fù)利率。他表示，美聯(lián)儲將保持聯(lián)邦基金利率在接近零的超低水平，直至確信經(jīng)濟(jì)已經(jīng)受住新冠疫情考驗(yàn)。

鮑威爾預(yù)計(jì)，受新冠疫情影響，美國經(jīng)濟(jì)在第二季度可能收縮20%至30%，但長期來看有望避免類似于上世紀(jì)30年代大蕭條時(shí)期的經(jīng)濟(jì)萎縮。

中國央行“降準(zhǔn)”會來嗎？

為應(yīng)對疫情影響，中國央行也頻頻有所動作。2月3日，中國央行先行下調(diào)逆回購利率10基點(diǎn)，當(dāng)月中期借貸利率(MLF)也跟隨下調(diào)，進(jìn)而帶動2月貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)下調(diào)。

3月16日中國央行實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)，共釋放長期資金5500億元。3月30日，中國央行再下調(diào)7天期逆回購利率20基點(diǎn)。

此外，4月15日，中國央行下調(diào)1年期MLF中標(biāo)利率20基點(diǎn)。5天后(4月20日)，一年期LPR調(diào)降20基點(diǎn);五年期以上調(diào)降10基點(diǎn)。4月24日，央行對當(dāng)日到期的2674億元定向中期借貸便利(TMLF)進(jìn)行續(xù)做，并將操作利率下調(diào)20基點(diǎn)，與MLF中標(biāo)利率持平。

進(jìn)入6月，中國央行的“降準(zhǔn)”會來嗎?方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家顏色對中新經(jīng)緯客戶端表示，預(yù)計(jì)未來央行仍會進(jìn)行MLF操作，將通過LPR加點(diǎn)部分考核進(jìn)一步推動降低貸款利率。降準(zhǔn)降息的目的是降低貸款利率，使實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到好處。貸款利率已明顯下降，且央行會進(jìn)一步考核加點(diǎn)。通過加強(qiáng)管理、加強(qiáng)對銀行的要求，可進(jìn)一步壓縮貸款利率。這將是6月降低貸款利率的主要方式。

對于降準(zhǔn)，顏色認(rèn)為，未來會降但未必在6月。目前中國9.4%的準(zhǔn)備金率，不高不低，要降的話未來也就兩次左右的空間。

中國民生銀行首席研究員溫彬分析，6月8日中國央行開展1200億元7天逆回購操作，并表示將于6月15日左右對本月到期的7400億元MLF一次性續(xù)做，預(yù)計(jì)6月份降準(zhǔn)或?qū)?ldquo;落空”?？紤]到半年季節(jié)性流動性壓力，央行或?qū)⒅貑?8天逆回購，并采取“逆回購+MLF”組合維持流動性和市場利率穩(wěn)定。