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財經(jīng)觀察:油價跌入負(fù)值凸顯市場供需困境

來源: 新華網(wǎng) 時間: 2020-04-21 11:56:09

紐約原油期貨價格近日顯著承壓,并于20日罕見跌為負(fù)值。按照20日收盤價,投資者如果對5月份交貨的西得克薩斯輕質(zhì)原油期貨進(jìn)行實物交割,賣方不僅不能收取費用,每桶原油還會“倒貼”37.63美元。

分析人士認(rèn)為,原油期貨市場之所以出現(xiàn)這一罕見局面,一方面是因為5月份交貨的合約即將到期,交易員被迫平倉以免在沒有庫存容量的情況下購入實物原油,另一方面也是由于石油市場供需基本面極度糟糕。

合約即將到期賣盤增加

瑞銀集團(tuán)石油分析師喬瓦尼·斯陶諾沃在接受記者采訪時表示,5月份交貨的西得克薩斯輕質(zhì)原油期貨價格大幅走低是由于該合約即將在21日到期,其成交量走低。

KKM金融公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官杰夫·基爾伯格表示,紐約原油期貨5月份交貨和6月份交貨的合約價差現(xiàn)在達(dá)到歷史最高水平,這是5月份合約即將到期與油價歷史性暴跌疊加造成的。

澳新銀行大宗商品高級策略師丹尼爾·海因斯認(rèn)為,紐約原油期貨價格暴跌的原因在于5月份交貨的原油期貨馬上就要到期,首行合約在接近到期時通常與現(xiàn)貨價格貼近。由于需求暴跌和儲油能力不足,目前現(xiàn)貨價格極其疲弱。預(yù)計今后一個月左右油價仍將承壓。

此外,得克薩斯州油氣監(jiān)管機(jī)構(gòu)得克薩斯州鐵路委員會14日就是否需要強(qiáng)制減產(chǎn)舉行了聽證會,該委員會預(yù)計將在21日投票決定是否實施強(qiáng)制減產(chǎn)。

當(dāng)前支持和反對實施強(qiáng)制減產(chǎn)的聲音都很大,得克薩斯州鐵路委員會首先要確定該州石油生產(chǎn)中是否存在資源浪費。油價跌入負(fù)值表明當(dāng)前生產(chǎn)即是浪費,有助于加大實施強(qiáng)制減產(chǎn)的可能性。

供需基本面繼續(xù)惡化

國際能源署、石油輸出國組織(歐佩克)以及多個市場研究機(jī)構(gòu)均認(rèn)為,由于歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國的減產(chǎn)協(xié)議尚未開始執(zhí)行,而新冠疫情下原油需求驟減,4月份是世界原油市場供應(yīng)過剩最為嚴(yán)重的一個月。

斯陶諾沃說,原油期貨主流合約下跌反映出石油市場二季度供應(yīng)嚴(yán)重過剩。西得克薩斯輕質(zhì)原油現(xiàn)貨價格目前為每桶10美元左右,而一些加拿大油價指標(biāo)已經(jīng)跌至零以下。

斯陶諾沃認(rèn)為,隨著石油庫存今后幾周繼續(xù)走高,6月份交貨的原油期貨價格很可能繼續(xù)承壓。倫敦布倫特原油期貨和美國西得克薩斯輕質(zhì)原油期貨價格走勢均反映出后市庫存將史無前例地增加。

奧地利JBC能源指出,由于美國原油期貨交割地庫欣地區(qū)庫存大幅增加,以及美國中西部地區(qū)煉油利潤率大幅下跌,美國西得克薩斯輕質(zhì)原油期貨價格從17日以來顯著承壓。

美國銀行全球研究部的數(shù)據(jù)顯示,庫欣地區(qū)原油庫存已經(jīng)上漲1500萬桶,該地區(qū)儲油設(shè)施利用率達(dá)到70%左右,預(yù)計未來幾周將達(dá)到上限。

加拿大皇家銀行全球大宗商品戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人赫麗瑪·克羅夫特說,現(xiàn)在仍有很多原油在運往煉油廠的路上,而煉油廠并不需要這些原油。“我們不認(rèn)為石油市場近期會出現(xiàn)任何反彈……我們依然對近期前景感到擔(dān)憂。”

關(guān)鍵詞: 油價跌入負(fù)值