7月5日，在經(jīng)過連續(xù)三日拉升之后，A股反彈“暫歇”止步三連陽。

盤面上，“元素周期表”逆市走強(qiáng)，稀土、小金屬、稀有金屬、鈷礦、鎳礦、鋰礦等概念漲幅居前。AI熱度繼續(xù)“降溫”，半導(dǎo)體設(shè)備板塊沖高回落，昨日大漲的汽車產(chǎn)業(yè)鏈也調(diào)整明顯。

【資料圖】

消息面上，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布關(guān)于對鎵、鍺相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制的公告，自2023年8月1日起正式實(shí)施。金屬鎵是一種性能優(yōu)良的電子原材料，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，是用于制作光學(xué)玻璃、真空管和半導(dǎo)體的重要原料。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）公布的數(shù)據(jù)，目前全球金屬鎵的儲量約為27.93萬噸，而中國儲量最多，達(dá)19萬噸，占全球儲量的68%左右。鍺也是重要的半導(dǎo)體材料，在半導(dǎo)體、航空航天測控、核物理探測、光纖通訊、紅外光學(xué)、太陽能電池、化學(xué)催化劑、生物醫(yī)學(xué)等領(lǐng)域都有廣泛而重要的應(yīng)用。

稀土方面，北京市政府印發(fā)《北京市機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動方案（2023-2025年）》，該方案提出到2025年，全市機(jī)器人核心產(chǎn)業(yè)收入將達(dá)到300億元以上。光大證券認(rèn)為，該方案出臺，以及特斯拉人形機(jī)器人的研發(fā)亮相，預(yù)示著機(jī)器人將成為稀土磁材需求增長的新引擎。

另外，日內(nèi)人民幣匯率走低，也成為今日港股、A股調(diào)整的主因之一，短期看匯率波動仍會影響大盤走勢。拉長周期看，人民幣匯率有望逐步企穩(wěn)甚至重回升值通道。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，雖然人民幣匯率持續(xù)承壓，但隨著種種政策的推出，人民幣匯率將迎來“觸底反彈”。明明表示，中長期視角下，降息操作有望拉開政策“組合拳”序幕。匯率的核心仍在于基本面，若市場對于未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)暖，或帶來直接投資賬戶和證券投資賬戶修復(fù)，人民幣匯率有望逐步企穩(wěn)甚至重回升值通道。

德邦證券也表示，隨著6月份新一輪穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策舉措，內(nèi)需擴(kuò)張將顯著增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動能，鞏固經(jīng)濟(jì)基本面回升向好的態(tài)勢，我國的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系賦予“中國制造”強(qiáng)勁的國際競爭比較優(yōu)勢，這也帶動著我國以商品貿(mào)易為主的進(jìn)出口貿(mào)易成為人民幣匯率定價的“基本盤”。

下面來看看具體的行情復(fù)盤。

【市場熱點(diǎn)回顧及解讀】

7月5日，大盤全天縮量調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌，滬深兩市今日成交額8678億元。板塊方面，稀土永磁、小金屬、貴金屬等板塊漲幅居前，減速器、英偉達(dá)概念、ChatGPT等板塊跌幅居前。

個股方面，兩市總體跌多漲少，今日共計(jì)1401只個股上漲，3565只個股下跌，235只個股持平，賺錢效應(yīng)由“好”轉(zhuǎn)為“差”。

資金方面，今日有色金屬主力凈流入額64.98億元，高居31個申萬一級行業(yè)之首！鋼鐵、機(jī)械設(shè)備分列二三位，主力凈買入額分別為8.25億元、5.80億元。計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、食品飲料流出額居前。

【ETF全知道熱點(diǎn)收評】接下來就重點(diǎn)聊聊醫(yī)療及港股互聯(lián)網(wǎng)2個板塊主題的交易和基本面情況。

一、【醫(yī)療ETF（512170）】

短線回暖后，今日醫(yī)療板塊再陷調(diào)整，醫(yī)療設(shè)備、眼科、醫(yī)美、CXO等子板塊紛紛飄綠，開立醫(yī)療、愛爾眼科、華廈眼科等跌逾2%，愛美客、泰格醫(yī)藥等多股跌逾1%。

ETF方面，板塊頭部醫(yī)療ETF（512170）縮量下跌，截至收盤場內(nèi)價格跌0.94%，全天成交3.43億元。值得關(guān)注的是，醫(yī)療ETF（512170）場內(nèi)全天交易溢價，午后價格跌幅擴(kuò)大區(qū)間溢價進(jìn)一步走闊，顯示買盤較為強(qiáng)勢，或有巨量資金逢跌攬籌。

1、國家藥監(jiān)局重磅會議召開，涉及醫(yī)療多領(lǐng)域

消息面上，今日國新辦舉行“權(quán)威部門話開局”系列主題新聞發(fā)布會，國家藥品監(jiān)督管理局局長及副局長發(fā)言并答記者問，會上信息量巨大，涉及醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、集采品種等多板塊。

1）鼓勵創(chuàng)新醫(yī)療器械上市，推動產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

國家藥品監(jiān)督管理局副局長徐景和在會上表示，鼓勵創(chuàng)新醫(yī)療器械上市，推動產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。近年來，國家藥監(jiān)局以創(chuàng)新醫(yī)療器械為主攻點(diǎn)，先后印發(fā)《創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審查程序》《醫(yī)療器械優(yōu)先審批程序》，讓創(chuàng)新產(chǎn)品和臨床急需產(chǎn)品“單獨(dú)排隊(duì)，一路快跑”。目前已批準(zhǔn)國產(chǎn)的“腦起搏器”、碳離子治療系統(tǒng)、質(zhì)子治療系統(tǒng)、磁共振成像系統(tǒng)、全景動態(tài)PET/CT、第三代人工心臟、人工血管等217個創(chuàng)新高端醫(yī)療器械產(chǎn)品上市，實(shí)現(xiàn)了高端醫(yī)療器械國產(chǎn)突破，解決了部分產(chǎn)品嚴(yán)重依賴進(jìn)口的情況，其中多數(shù)產(chǎn)品已服務(wù)于臨床診療中。

2）我國已成為全球醫(yī)療器械第二大市場

徐景和指出，近年來，中國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，近5年年均復(fù)合增長率為10.54%，已成為全球醫(yī)療器械第二大市場，產(chǎn)業(yè)集聚度、國際競爭力不斷提升。

3）我國創(chuàng)新藥械研發(fā)上市迎來爆發(fā)期

近年來，國家藥監(jiān)局持續(xù)推進(jìn)藥品醫(yī)療器械審評審批制度改革，鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的政策紅利不斷釋放，藥品醫(yī)療器械質(zhì)量持續(xù)提升，藥品研發(fā)創(chuàng)新活力不斷提升，我國創(chuàng)新藥械研發(fā)上市迎來爆發(fā)期。截至目前，累計(jì)批準(zhǔn)創(chuàng)新藥品130個、批準(zhǔn)創(chuàng)新醫(yī)療器械217個。

國家藥品監(jiān)督管理局局長焦紅表示，我國將繼續(xù)優(yōu)化完善臨床急需藥品、罕見病藥品、兒童藥品、國產(chǎn)替代產(chǎn)品、“卡脖子”產(chǎn)品等的審批，推動一批技術(shù)高、療效好、影響大的標(biāo)志性創(chuàng)新藥械上市。國家藥監(jiān)局鼓勵放射性藥品研發(fā)申報，提升我國放射性藥品研發(fā)與應(yīng)用水平。

2、資金持續(xù)涌入，醫(yī)療ETF（512170）再創(chuàng)多項(xiàng)新高紀(jì)錄

重磅會議后，醫(yī)藥醫(yī)療板塊能否迎來轉(zhuǎn)機(jī)？民生證券認(rèn)為，總體來看，醫(yī)藥醫(yī)療板塊從估值和持倉來看處于歷史低位，隨著院內(nèi)診療的持續(xù)復(fù)蘇，板塊整體經(jīng)營情況持續(xù)向上，看好下半年院內(nèi)復(fù)蘇和醫(yī)藥創(chuàng)新等方向。

對于醫(yī)療板塊投資價值，年初以來市場資金持續(xù)用“腳”表態(tài)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年，兩市36只醫(yī)藥醫(yī)療相關(guān)主題行業(yè)ETF基金份額合計(jì)凈增596.18億份，在全市場非貨ETF份額增量中占比超過22%。具體到單品排名來看，上半年兩市非貨ETF中份額新增最多的也是一只醫(yī)療主題ETF——醫(yī)療ETF（512170），半年增195.56億份。

進(jìn)入7月，資金加倉勢頭仍然強(qiáng)勁。繼7月3日獲1億元資金凈申購后，4日醫(yī)療ETF（512170）再獲3.4億元資金增倉，至此，其規(guī)模突破233億元，份額升至548億份，雙雙創(chuàng)下上市以來新高！

與此同時，杠桿資金也繼續(xù)加碼！4日融資買入醫(yī)療ETF（512170）1.68億元，助推其融資余額升至7.84億元新高，較年初大增逾九成。

對于醫(yī)療板塊后市看法，醫(yī)療ETF(512170)基金經(jīng)理胡潔指出，6月29日，國家衛(wèi)生健康委發(fā)布《"十四五"大型醫(yī)用設(shè)備配置規(guī)劃》，新增配置設(shè)備數(shù)量均有較大幅度增加，高端影像設(shè)備等醫(yī)療設(shè)備板塊有望受益；同時，受益于臨床診活療需求的恢復(fù)、集采政策邊際緩和、創(chuàng)新藥兌現(xiàn)節(jié)奏加速等因素的催化，預(yù)計(jì)未來幾年醫(yī)療行業(yè)仍有望維持高景氣趨勢；從長期來看，人口老齡化與人均衛(wèi)生支出費(fèi)用提升帶來的醫(yī)療衛(wèi)生剛性需求、人均GDP提升帶來的消費(fèi)升級以及供給端的創(chuàng)新驅(qū)動是驅(qū)動醫(yī)療行業(yè)長期高景氣度的堅(jiān)實(shí)底層邏輯。

看好醫(yī)療板塊估值修復(fù)預(yù)期及中長期投資價值，重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療ETF（512170）。資料顯示，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，其中醫(yī)療器械權(quán)重約4成，直接受益于后疫情時代醫(yī)療新基建；醫(yī)療服務(wù)+醫(yī)美權(quán)重約5成，覆蓋9只CXO概念股，直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費(fèi)升級和醫(yī)美等時代大趨勢。醫(yī)療ETF（512170）是投資者“一鍵布局國民健康剛需板塊”的高效投資工具。

二、【港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）】

7月5日，受人民幣匯率走低影響，港股三大指數(shù)低開低走均跌超1%。截至收盤，恒生指數(shù)跌1.57%，國企指數(shù)跌1.87%，恒生科技指數(shù)跌1.42%。重手聚焦港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)收跌1.35%，大型科技股多數(shù)收跌，騰訊控股跌1.12%，美團(tuán)-W、快手-W分別跌2.43%、0.90%，小米集團(tuán)-W尾盤收平。

場內(nèi)熱門的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）早盤一度沖高翻紅，后隨著人民幣匯率走低重回調(diào)整態(tài)勢，尾盤場內(nèi)價格收跌1.15%，日成交額1.60億元。

資金面上，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）昨日資金面重回流入趨勢，近5日該ETF凈申購額達(dá)1.69億元，近20日凈申購額則高達(dá)6.78億元。整體看，6月下旬以來的調(diào)整，不少資金借道相關(guān)ETF，持續(xù)布局港股互聯(lián)網(wǎng)板塊。

此外，值得注意的是，今日南向資金再現(xiàn)大手筆買入，全天南向資金凈買入港股92.41億港元，創(chuàng)近一月新高（6月6月-7月5日），顯示目前內(nèi)資對港股布局態(tài)度較為積極。

【騰訊回購不停，年內(nèi)回購累計(jì)耗資177億港元】

7月4日，騰訊控股發(fā)布公告稱，耗資約4.03億港元回購了119萬股。包括本次股份回購在內(nèi)，騰訊控股今年以來累計(jì)回購51次，回購股份數(shù)為5072.65萬股，合計(jì)耗資176.79億港元，這也是今年港股上市公司的“回購?fù)酢薄?/p>

如果從2022年1月算起，騰訊控股幾乎每月都有回購舉動，合計(jì)回購155次，累計(jì)耗資514.73億港元，為其回購史上金額之最，在港股同期回購規(guī)模中也高居第一。

數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)港股共有113家港股公司進(jìn)行了回購，合計(jì)耗資492.82億港元，年內(nèi)港股上市公司回購積極性明顯提升。歷史數(shù)據(jù)顯示，在股份回購后，騰訊控股的股價往往會遇到拐點(diǎn)并得到一定提振，對于基本面較好的公司來說，在低估值區(qū)間的股份回購相對也有較為明顯的提振效果。

【多因素疊加，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊配置價值凸顯】

針對市場關(guān)注度的匯率問題，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）基金經(jīng)理豐晨成在最新直播中表示，我國當(dāng)前匯率已至底部，疊加經(jīng)濟(jì)預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期、風(fēng)險偏好均在回升，預(yù)計(jì)資金后續(xù)持續(xù)流入中國，有利于資產(chǎn)價格的提升。從這些方面來看，利于港股基本面和估值的提升。

展望后市，國海證券海外研究團(tuán)隊(duì)首席分析師陳夢竹認(rèn)為，目前港股互聯(lián)網(wǎng)板塊處于相對低位水平，資金面壓力有望逐步緩解，且優(yōu)質(zhì)公司基本面持續(xù)穩(wěn)健向上，具備較高配置價值，但須警惕短期海外流動性風(fēng)險。

針對港股互聯(lián)網(wǎng)公司后續(xù)發(fā)展邏輯，陳夢竹認(rèn)為目前港股上市互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的具有流通市值高、龍頭特征明顯、高彈性等兼具主題代表性的特點(diǎn)，且基本涵蓋了我國互聯(lián)網(wǎng)各細(xì)分子領(lǐng)域，文化娛樂、電子商務(wù)、醫(yī)療健康等互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用領(lǐng)域。從財(cái)報數(shù)據(jù)來看，這些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的均在今年一季度交出漂亮成績單，利潤端表現(xiàn)亮眼，多數(shù)公司收入表現(xiàn)也超出此前市場一致預(yù)測，國海證券預(yù)計(jì)二季度在低基數(shù)下增速更高，未來基本面向好仍是支撐估值提升的關(guān)鍵。此外，目前港股的流動性壓制因素邊際減弱，港股互聯(lián)網(wǎng)的吸引力逐步凸顯。

港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）基金經(jīng)理豐晨成也表示，進(jìn)入今年七月，整個市場的利好消息逐漸多了起來，港股多個方面的利空正逐步出清。

1）從匯率及資金視角，當(dāng)前匯率已至底部，疊加中美關(guān)系預(yù)期回升，預(yù)計(jì)資金后續(xù)將持續(xù)流入中國。

2）從基本面來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期或已觸底，經(jīng)濟(jì)長期趨勢向上+政策或?qū)⒊雠_修復(fù)，預(yù)計(jì)后續(xù)將回升。

3）流動性角度來看，6月美聯(lián)儲暫停加息，且表態(tài)年內(nèi)可能加息2次，預(yù)期加息或?qū)⒁婍?，加息動力走弱?/p>

以上利空逐漸出清背景下，港股互聯(lián)網(wǎng)作為科技龍頭聚集板塊，景氣度高企，未來成長動力較足。

據(jù)了解，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手、京東健康權(quán)重超60%，前十大成份股權(quán)重近80%，重手聚焦互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)，備受南向資金青睞，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大勢下經(jīng)營業(yè)績有望迎來回暖。

風(fēng)險提示：醫(yī)療ETF被動跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31；港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，醫(yī)療ETF風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。

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