2023年7月11日九典制藥(300705)發(fā)布公告稱申萬(wàn)醫(yī)藥、安信基金、財(cái)信信托、恒越基金、星石投資于2023年7月10日調(diào)研我司。

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具體內(nèi)容如下：

問：公司產(chǎn)品洛索洛芬鈉凝膠貼膏中選廣東聯(lián)盟地區(qū)集采有哪些地區(qū)已經(jīng)開始供貨了？如果其他省份進(jìn)行集采價(jià)格會(huì)有聯(lián)動(dòng)嗎？

答：截止今年 6 月底，廣東聯(lián)盟地區(qū)集采已經(jīng)執(zhí)行的地區(qū)有七個(gè)，分別是山西省、廣東省、青海省、海南省、河南省、新疆維吾爾自治區(qū)和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)。其他省份如果進(jìn)行集采會(huì)將已經(jīng)集采過地區(qū)的價(jià)格作為參考。

問：公司產(chǎn)品酮洛芬凝膠貼膏的定價(jià)是多少？

答：酮洛芬凝膠貼膏兩貼裝的招標(biāo)掛網(wǎng)價(jià)是 108元/盒。

問：酮洛芬凝膠貼膏、洛索洛芬鈉凝膠貼膏和氟比洛芬凝膠貼膏有什么區(qū)別？

答：這幾個(gè)產(chǎn)品適應(yīng)癥沒有很大區(qū)別，但從藥物的屬性來說，不同產(chǎn)品的療效會(huì)存在一定的差異；不同產(chǎn)品的載藥量不同，作用時(shí)長(zhǎng)也不一樣。

問：公司產(chǎn)品洛索洛芬鈉凝膠貼膏已經(jīng)在哪些地區(qū)進(jìn)行了半自營(yíng)模式的試點(diǎn)？

答：洛索洛芬鈉凝膠貼膏在三個(gè)省份進(jìn)行半自營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型試點(diǎn)，分別是湖南省、河南省和山東省。

問：半自營(yíng)模式具體是怎么樣的模式？

答：半自營(yíng)模式是指由結(jié)果導(dǎo)向的粗放式管理逐步過渡為過程管理推進(jìn)目標(biāo)達(dá)成的精細(xì)化管理，在這一模式下公司的運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力將得到改善和提升。

問：公司在研中的外用制劑產(chǎn)品進(jìn)度是怎樣的？預(yù)計(jì)什么時(shí)候能獲批？

答：利多卡因凝膠貼膏已申報(bào)生產(chǎn),預(yù)計(jì) 2024 年下半年獲批；吲哚美辛凝膠貼膏、洛索洛芬鈉凝膠貼膏、椒七麝凝膠貼膏、氟比洛芬凝膠貼膏正在開展臨床，預(yù)計(jì) 2025年獲批。

問：能否介紹下椒七麝凝膠貼膏這個(gè)產(chǎn)品？

答：椒七麝凝膠貼膏作為中藥凝膠貼膏劑型，是我們最早進(jìn)入凝膠貼膏這個(gè)領(lǐng)域做的產(chǎn)品之一，目前該產(chǎn)品作為中藥 1類創(chuàng)新藥，正在做三期臨床。

問：凝膠貼膏劑這類外用制劑的仿制壁壘有哪些？

答：凝膠貼膏劑領(lǐng)域的進(jìn)入壁壘主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面第一個(gè)是技術(shù)壁壘。凝膠貼膏研制開發(fā)是一個(gè)系統(tǒng)性的科研工程，壁壘主要為藥物釋放體系需持續(xù)穩(wěn)定滲透到皮膚組織中，以達(dá)到藥物恒定的滲透速率；在穩(wěn)定性期間，各主成分未發(fā)生變化，研究指標(biāo)均符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)；凝膠貼膏藥用輔料添加品種多達(dá)十種以上甚至近二十種，不同藥用輔料用量比例、投料順序、工藝參數(shù)的指標(biāo)都將影響藥物釋放體系，這是一個(gè)需要長(zhǎng)時(shí)間的技術(shù)摸索和經(jīng)驗(yàn)積累的過程。第二個(gè)是行政審批周期的壁壘。根據(jù)藥監(jiān)審評(píng)審批進(jìn)程要求，需要經(jīng)過研發(fā)、申報(bào)、臨床研究、審批上市等環(huán)節(jié)，時(shí)間周期較長(zhǎng)。

問：公司口服制劑產(chǎn)品有哪些重點(diǎn)推廣的產(chǎn)品？

答：藥品口服制劑是公司業(yè)務(wù)的重要組成部分。目前公司在口服制劑上重點(diǎn)推廣的品種有中標(biāo)第四批國(guó)家集采的泮托拉唑鈉腸溶片、洛索洛芬鈉片；中標(biāo)第五批國(guó)家集采的枸櫞酸氫鉀鈉顆粒；中標(biāo)第七批國(guó)家集采的依巴斯汀片；中標(biāo)第八批國(guó)家集采的非洛地平緩釋片；還有奧硝唑分散片、肝復(fù)樂膠囊、琥珀酸亞鐵片、鹽酸咪達(dá)普利片、乙酰半胱氨酸顆粒、非洛地平片、雷貝拉唑鈉腸溶片等產(chǎn)品。

問：公司 2023 年計(jì)劃投入多少研發(fā)費(fèi)用？

答：公司一貫重視產(chǎn)品研發(fā)，預(yù)計(jì)今年公司研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例與去年差不多。

九典制藥(300705)主營(yíng)業(yè)務(wù)：醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

九典制藥2023一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入5.02億元，同比上升11.76%；歸母凈利潤(rùn)7689.05萬(wàn)元，同比上升37.39%；扣非凈利潤(rùn)6895.18萬(wàn)元，同比上升26.57%；負(fù)債率32.72%，投資收益32.45萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-9.4萬(wàn)元，毛利率74.91%。

該股最近90天內(nèi)共有8家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)7家，增持評(píng)級(jí)1家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為36.0。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，九典制藥(300705)行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河一般，盈利能力一般，營(yíng)收成長(zhǎng)性良好。財(cái)務(wù)相對(duì)健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)3.5星，好價(jià)格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)3星。(指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星)