本周地產(chǎn)板塊仍在低位徘徊。以中證800地產(chǎn)指數(shù)為例，今日（7月7日）收盤點(diǎn)位3608點(diǎn)，收跌0.4%，在近9年低點(diǎn)附近整理。但本周地產(chǎn)板塊時(shí)常逆市表現(xiàn)，雖然小幅下挫，但是并未破前期低點(diǎn)，似乎有低位企穩(wěn)的跡象。

(資料圖)

熱門ETF方面，地產(chǎn)ETF（159707）今日低開低走，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收盤下跌0.63%，仍在均線下方徘徊。全天換手率達(dá)13%，成交額為3767萬元，較前一交易日小幅縮量。

該ETF本周盤中頻現(xiàn)溢價(jià)交易，表明買盤資金活躍。從資金角度來看，該ETF近5日有4日資金呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)也得到驗(yàn)證，說明資金對(duì)地產(chǎn)后市信心。

其實(shí)綜合來看，行業(yè)回暖信號(hào)也正在顯現(xiàn)：從企業(yè)融資端來看，今年房地產(chǎn)企業(yè)債券融資有所增長(zhǎng)；從地產(chǎn)股基本面來看，龍頭房企二季度凈利環(huán)比大增。

1、上市地產(chǎn)公司股權(quán)融資在推進(jìn)

近年來，房地產(chǎn)公司A股IPO以及已經(jīng)上市的地產(chǎn)公司定增等股權(quán)融資暫停。不過隨著政策支持，去年底地產(chǎn)股定增大門打開，上市地產(chǎn)公司股權(quán)融資迎來回歸。

Wind數(shù)據(jù)顯示，去年底一批地產(chǎn)上市公司發(fā)布定增方案后，今年以來，目前A股又有14家房地產(chǎn)公司發(fā)布了定增方案，預(yù)計(jì)總共募集資金425.5億元，其中榮盛發(fā)展和金科股份兩家還未公布預(yù)計(jì)融資規(guī)模。從方案進(jìn)度來看，多數(shù)處于股東大會(huì)通過期，而走到證監(jiān)會(huì)通過僅有1家?？傮w看定增融資推進(jìn)速度并不快，但也在有條不紊地進(jìn)行著。

以今年發(fā)布的定增預(yù)案來看，萬科A定增預(yù)計(jì)融資規(guī)模最大達(dá)150億，緊隨其后新城控股、中華企業(yè)和中交地產(chǎn)均在30億以上，而最小的京能置業(yè)和渝開發(fā)定增預(yù)計(jì)募資在10億以下，都是7億元，可見絕大多數(shù)地產(chǎn)企業(yè)定增融資規(guī)模都較大超過10億元，股權(quán)融資具有吸引力。

2、龍頭房企二季度凈利環(huán)比大增超240%

昨日，保利發(fā)展公布2023年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告，上半年凈利潤(rùn)119.99億元，同比增長(zhǎng)10.84%；報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)簽約金額2368.21億元，同比增長(zhǎng)12.65%。該公司Q1凈利27.21億元，據(jù)此計(jì)算，Q2凈利92.78億元，環(huán)比增長(zhǎng)超240%。這一盤前信息有效刺激該股今日高開。

另外，根據(jù)第三方中指研究院統(tǒng)計(jì)，保利發(fā)展今年上半年銷售金額位居行業(yè)榜首。

光大證券點(diǎn)評(píng)稱，公司銷售穩(wěn)健，核心土儲(chǔ)充裕，資金實(shí)力強(qiáng)勁，央企品牌美譽(yù)度高，信用優(yōu)勢(shì)顯著，盈利能力于行業(yè)加速出清及低毛利項(xiàng)目加速結(jié)算后有望率先迎來修復(fù)，看好公司作為行業(yè)龍頭的未來發(fā)展空間，維持“買入”評(píng)級(jí)。

東興證券從行業(yè)格局層面指出，基于行業(yè)格局進(jìn)一步分化，“高負(fù)債、高杠桿、高周轉(zhuǎn)”的粗放式發(fā)展模式難以為繼的行業(yè)趨勢(shì)，我們推薦兩條投資主線：

主線一：重點(diǎn)布局高能級(jí)城市，具有信用優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)央企、國(guó)企。優(yōu)質(zhì)央國(guó)企有望抓住行業(yè)出清與競(jìng)爭(zhēng)格局改善的機(jī)會(huì)在需求回暖之時(shí)搶占先機(jī)，高能級(jí)城市布局較多的保利發(fā)展、越秀地產(chǎn)等龍頭央國(guó)企將有望受益。

主線二：具有優(yōu)質(zhì)的經(jīng)營(yíng)體系，開發(fā)主業(yè)穩(wěn)健，同時(shí)在地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和服務(wù)領(lǐng)域有所建樹的優(yōu)質(zhì)房企。我們推薦在運(yùn)營(yíng)效率、產(chǎn)品質(zhì)量和戰(zhàn)略布局等方面都是行業(yè)翹楚，同時(shí)具備較為領(lǐng)先的不動(dòng)產(chǎn)綜合運(yùn)營(yíng)能力的龍頭房企。

就聚焦頭部房企而言，建議特別關(guān)注地產(chǎn)ETF（159707）。資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，集中匯集市場(chǎng)頭部房企，該指數(shù)6月12日迎來2023年第一次調(diào)樣生效，此次調(diào)倉(cāng)后，前十大成份股權(quán)重超8成，“保萬招金”權(quán)重占比超5成，高度聚焦頭部地產(chǎn)企業(yè)，契合龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)產(chǎn)業(yè)周期趨勢(shì)！同時(shí)，中證800地產(chǎn)指數(shù)成份股國(guó)企央企含量高，同時(shí)享受“中特估”概念加持。

地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場(chǎng)上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識(shí)度。

風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)ETF被動(dòng)跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評(píng)級(jí)C3以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。

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