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進入三季度，AI、游戲等上半年強勢概念板塊波動有所放大。今日（7月6日），世界人工智能大會在上海正式開幕，受此提振相關板塊再度活躍，回歸市場焦點。據(jù)相關報道，本屆世界人工智能大會參展企業(yè)數(shù)量、展覽面積均創(chuàng)歷屆之最，首發(fā)首展新品達30余款。

從2022年末游戲版號政策的松綁到年初延續(xù)至今的AI賦能的無限遐想，今年的動漫游戲板塊終于揚眉吐氣，時隔數(shù)年再次站上了市場風口。對此，華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)助理、游戲動漫ETF基金經(jīng)理李沐陽表示，本輪動漫游戲板塊的爆發(fā)來自于版號發(fā)放數(shù)量回升與AIGC概念催化，雙重因素加持，行業(yè)景氣度維持高位。

今年以來，官媒多次發(fā)文肯定游戲已成為對國家產業(yè)布局與科技創(chuàng)新?lián)碛兄卮笠饬x的行業(yè)，游戲科技近年來在芯片、終端等實體領域均實現(xiàn)價值外溢，前期的強監(jiān)管壓力明顯減輕，政策環(huán)境的回暖帶動新游發(fā)行節(jié)奏加快，基本面持續(xù)向好。

此外，游戲動漫板塊是AIGC應用落地的首要陣地，VR、AIGC等新技術不僅能夠降本增效，也將在提升游戲體驗度上大放異彩。同時中國音數(shù)協(xié)發(fā)布的《2022年中國游戲出海情況報告》指出，中東、非洲等新興市場具有較大發(fā)展?jié)摿?，結合游戲出海產業(yè)鏈的逐步完善，在出海方面較為出色的企業(yè)也有望迎來業(yè)績爆發(fā)。

雖然年內A股中游戲相關個股與基金已普遍取得較大漲幅，但板塊整體估值水平仍然相對合理。李沐陽表示，即使是頭部游戲公司，當前的估值水平對應2022年市盈率僅為20倍左右，整體傳媒行業(yè)估值提升與游戲產品供需兩端的好轉均有望繼續(xù)帶動游戲行業(yè)的整體估值修復。

對于游戲板塊近期波動有所放大的行情，李沐陽仍持相對樂觀的態(tài)度，他認為近期的板塊波動主要是來自于階段性漲幅增大后情緒演繹的極致，同時疊加外部局勢的多變，部分投資者暫時獲利了結后離場所致，行業(yè)本身景氣度并無較大問題。

從中長期維度看，具備消費與科技雙重屬性的游戲投資邏輯依舊順暢，隨著政策重塑、消費回暖，2023年有望成為游戲行業(yè)盈利的筑底回升之年。而AI+游戲的應用方興未艾，后續(xù)在游戲產業(yè)還有很多催化和看點，產業(yè)的長期趨勢顯著，板塊修復有望持續(xù)深入。

對于游戲板塊的投資而言，李沐陽也同時提出，由于游戲研發(fā)過程的較高不確定性，在公司獲取角度來看仍有一定風險，因此游戲股股價容易表現(xiàn)出一定的波動與周期性。對于普通投資者而言，判斷公司產品排期較為困難，風險性較大，配置一些指數(shù)類的相關產品可能是更好的選擇。行業(yè)全新風口之上，指數(shù)投資工具助攻，華泰柏瑞游戲動漫ETF（516770），把握動漫游戲行業(yè)的藍海投資機遇。

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