什么是期現(xiàn)套利?

期現(xiàn)套利發(fā)生的條件，需要期貨和現(xiàn)貨的價(jià)格出現(xiàn)了較大偏差，超過(guò)了合理的持有成本。

為了通俗易懂的給大家說(shuō)明白期現(xiàn)套利。這里不講復(fù)雜的理論，給大家舉個(gè)例子來(lái)解釋。(為了簡(jiǎn)單起見(jiàn)，此處假設(shè)合理的持有成本是0)

假設(shè)一噸木材現(xiàn)貨的價(jià)格是 100元。

一個(gè)月后到期的一噸木材期貨的價(jià)格是120元。

此時(shí)就出現(xiàn)了期現(xiàn)套利的操作空間。

小明以100元的價(jià)格買入一噸木材現(xiàn)貨，然后又用120元的價(jià)格賣出一份1噸木材的期貨合約(一個(gè)月后到期)

簡(jiǎn)單描述，就是買現(xiàn)貨，賣期貨。

這樣，一個(gè)月后無(wú)論木材價(jià)格上漲還是下跌。小明都是穩(wěn)賺20元錢。

下面分價(jià)格上漲和下跌兩種情況來(lái)看。

(1)我們假定一個(gè)月后，木材的價(jià)格上漲了，漲到了 140元。

小明當(dāng)初的木材現(xiàn)貨是 100元買入的，現(xiàn)在漲到 140元。相當(dāng)于在現(xiàn)貨上賺了40元。

小明當(dāng)初的木材期貨是120元賣出的，現(xiàn)在漲到140元。相當(dāng)于在期貨上賠了20元。

現(xiàn)貨賺40元 + 期貨賠20元 = 賺20元。

如果價(jià)格上漲，小明可以賺 20元。

期現(xiàn)套利的風(fēng)險(xiǎn)有哪些?

看到這里，可能很多朋友對(duì)期現(xiàn)套利會(huì)感興趣，也許還想試試。

但是，這個(gè)世界上，不存在完全沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)。

期現(xiàn)套利也是存在風(fēng)險(xiǎn)的。

下面簡(jiǎn)單給大家介紹2個(gè)期限套利的風(fēng)險(xiǎn)。

(1)如果現(xiàn)貨和期貨的標(biāo)的物是實(shí)物，大家要小心交割的風(fēng)險(xiǎn)。

比如，今年原油期貨出現(xiàn)了負(fù)價(jià)格，就是因?yàn)闆](méi)有倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)原油，導(dǎo)致無(wú)法交割。于是石油期貨出現(xiàn)了史無(wú)前例的負(fù)價(jià)格。

現(xiàn)在除了實(shí)物有期貨，股指、個(gè)股、數(shù)字貨幣等虛擬資產(chǎn)，也有期貨。這些期貨的交割風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。

(2)保證金的風(fēng)險(xiǎn)

期貨交易，通常都可以使用保證金。這就自帶了一個(gè)杠桿。

如果在價(jià)格快速變動(dòng)的過(guò)程中，來(lái)不及補(bǔ)充保證金，期貨的倉(cāng)位就可能被爆倉(cāng)。

在數(shù)字貨幣的期貨市場(chǎng)里面，經(jīng)?？吹接星f家操縱價(jià)格，期貨價(jià)格在交割日前，瞬間迅速下跌或者拉升。就是為了收割期貨合約。

如果價(jià)格迅速下跌，就會(huì)導(dǎo)致保證金不足的期貨多頭爆倉(cāng)。如果價(jià)格迅速拉升，就會(huì)導(dǎo)致保證金不足的期貨空頭爆倉(cāng)。

有人把這種惡意操縱價(jià)格的行為，起了一個(gè)名字，叫做插針。對(duì)，這就是臭名昭著的“插針”。

所以為了防止被爆倉(cāng)，期現(xiàn)套利的時(shí)候，要有充足的保證金來(lái)保護(hù)。