收益互換業(yè)務(wù)什么意思?

1、收益互換，“權(quán)益收益互換交易”是一種場(chǎng)外衍生品交易。參與交易的雙方，可以實(shí)現(xiàn)在未來(lái)時(shí)點(diǎn)對(duì)包括指數(shù)、ETF基金，以及某一范圍內(nèi)的股票等權(quán)益標(biāo)的收益與固定利率收益的互換。

2、股票收益互換交易的目標(biāo)客戶包括兩大類：金融中介客戶、終端需求客戶。金融中介客戶并不直接承擔(dān)投資損益，包括銀行、信托、基金等，其交易目的是因發(fā)行與股票收益掛鉤的金融產(chǎn)品需要與證券公司進(jìn)行股票收益互換，由證券公司向其提供股票掛鉤收益。

跨境收益互換為何爆發(fā)?

一、場(chǎng)外衍生品高速發(fā)展，其中跨境互換龍頭增速明顯

近年來(lái)場(chǎng)外衍生品存量規(guī)模呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)趨勢(shì)，2018 年-2022 年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 56.64%。場(chǎng)外衍生品名義本金期末存量自 2021 年 11 月后穩(wěn)定在 2 萬(wàn)億以上，2022 年 11 月新增初始名義本金 9643 億元，達(dá)到歷史新高。

今年以來(lái)由于量化私募的規(guī)模爆發(fā)，全球市場(chǎng)交易活躍，海外機(jī)構(gòu)對(duì)A股的市場(chǎng)關(guān)注度顯著提升，年初外資單月最大流入超1400億元，超過(guò)2022年一整年流入，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息見(jiàn)頂，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格估值優(yōu)勢(shì)凸顯，而隨著去年港股的大幅下跌，很多知名公司價(jià)格出現(xiàn)極具性價(jià)比，吸引南向資金流入港股，南向北向交易都活躍，隨著交易商的增長(zhǎng)，資金對(duì)杠桿交易尤其跨境交易的需求大量增加，收益互換規(guī)模自然跟隨上行。