自2020年11月份開(kāi)始破產(chǎn)重整的華晨集團(tuán)，近日明確了解決路徑。

華晨集團(tuán)重整投資人遴選評(píng)審委員會(huì)已選定沈陽(yáng)汽車(chē)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)沈陽(yáng)汽車(chē)）為華晨重整的潛在投資人。但由于未能在2023年6月30日完成決策，華晨集團(tuán)第四次債權(quán)人會(huì)議將延期表決至2023年7月31日18時(shí)。

(資料圖片僅供參考)

天眼查顯示，沈陽(yáng)汽車(chē)股權(quán)穿透后受沈陽(yáng)市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)控制。這意味著，華晨集團(tuán)最終被政府接手。此前，寶馬和一汽等車(chē)企的身影曾一度被猜測(cè)為華晨集團(tuán)破產(chǎn)重整的有力人選，但最終花落當(dāng)?shù)卣毓善髽I(yè)。

“考慮到華晨集團(tuán)的欠債額度和權(quán)利關(guān)系復(fù)雜，或許也只有國(guó)資才有資格接手乃至盤(pán)活?！敝袊?guó)乘用車(chē)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)張秀陽(yáng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

獲得3家上市公司控制權(quán)

沈陽(yáng)汽車(chē)成為華晨重整中選投資人

日前，華晨中國(guó)、金杯汽車(chē)和申華控股三家上市公司，相繼發(fā)布公告披露了華晨集團(tuán)的重整進(jìn)展。在初步確認(rèn)沈陽(yáng)汽車(chē)成為“白衣騎士”后，多方又進(jìn)一步確定高達(dá)164億元的投資交易對(duì)價(jià)。

根據(jù)公告，中選投資人沈陽(yáng)汽車(chē)與華晨汽車(chē)等12家企業(yè)、管理人共同簽署《華晨汽車(chē)集團(tuán)控股有限公司等12家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整之投資協(xié)議》，投資的交易對(duì)價(jià)不超過(guò)164億元，通過(guò)出資人權(quán)益調(diào)整，將華晨集團(tuán)100%股權(quán)調(diào)整至沈陽(yáng)汽車(chē)。

事實(shí)上，從時(shí)間上看，沈陽(yáng)汽車(chē)或?yàn)楫?dāng)?shù)卣疄橹卣A晨集團(tuán)而組建。在金杯汽車(chē)和申華控股兩家公司公告中也透露，沈陽(yáng)汽車(chē)設(shè)立目的為發(fā)展沈陽(yáng)市汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。

據(jù)工商信息顯示，成立于2023年2月份的沈陽(yáng)汽車(chē)，由沈陽(yáng)財(cái)瑞投資有限公司全資持有；后者則為沈陽(yáng)地鐵經(jīng)營(yíng)有限公司和沈陽(yáng)財(cái)盛投資基金有限公司各出資50%組建而成。股權(quán)穿透進(jìn)一步顯示，沈陽(yáng)地鐵及沈陽(yáng)財(cái)盛實(shí)控人均為沈陽(yáng)市國(guó)資委。

按照協(xié)議，沈陽(yáng)汽車(chē)整體承接的資產(chǎn)除了金杯汽車(chē)和申華控股兩家A股上市公司之外，還有港股上市公司華晨中國(guó)。這意味著，164億元所交易的資產(chǎn)涵蓋了3家上市公司控制權(quán)和其他非上市資產(chǎn)等。長(zhǎng)達(dá)近3年的華晨集團(tuán)重整方案已然清晰——上述重整相關(guān)程序通過(guò)后，公司實(shí)際控制人將由遼寧省國(guó)資委變更為沈陽(yáng)市國(guó)資委。

不過(guò)，因部分債權(quán)人的審批、決策流程較長(zhǎng)，原定于6月30日完成決策，被延期到了7月31日。這一方案須在第四次債權(quán)人會(huì)議上表決，表決通過(guò)、經(jīng)法院裁定批準(zhǔn)后方可生效。

華晨集團(tuán)重整耗時(shí)3年

股權(quán)變更后華晨寶馬利潤(rùn)貢獻(xiàn)跌八成

公開(kāi)資料顯示，華晨集團(tuán)是遼寧省國(guó)資委控股的一家大型整車(chē)制造企業(yè)，直接或間接控股、參股三家上市公司，并通過(guò)華晨中國(guó)與寶馬集團(tuán)合資成立華晨寶馬。公司于2020年出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。當(dāng)年10月份，華晨集團(tuán)10億元私募債“17華汽05”無(wú)法按期足額兌付，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性債券違約。

2020年11月份，因無(wú)法按時(shí)償還債務(wù)，華晨集團(tuán)被債權(quán)人提出破產(chǎn)申請(qǐng)，隨后正式破產(chǎn)重整。此后經(jīng)過(guò)多輪破產(chǎn)重整方案表決，但一直未獲通過(guò)。至今，華晨集團(tuán)重整已經(jīng)經(jīng)歷了近三年時(shí)間。

根據(jù)此前披露的信息，截至2022年6月1日，共有6029家債權(quán)人向華晨集團(tuán)申報(bào)了債權(quán)，合計(jì)577.18億元；賬本記錄在案的債權(quán)人未申報(bào)債權(quán)，共計(jì)132.94億元；無(wú)須申報(bào)的職工債權(quán)，共計(jì)7.86億元。合計(jì)高達(dá)717.98億元。

如此高的負(fù)債之下，即便有著“利潤(rùn)奶牛”華晨寶馬的支撐，也無(wú)濟(jì)于事。更何況去年2月份，華晨寶馬完成股權(quán)變更后，華晨中國(guó)的股權(quán)比例已降至25%，華晨寶馬為華晨中國(guó)貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)，從2021年的約145.15億元，大幅下至2022年的約23.8億元，降幅達(dá)83.6%。

“華晨原本擁有良好的基礎(chǔ)和先發(fā)優(yōu)勢(shì)，寶馬和金杯彼時(shí)都是行業(yè)內(nèi)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)?！痹诔寺?lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)看來(lái)，華晨接下來(lái)應(yīng)把資源盤(pán)活利用，圍繞寶馬的配套實(shí)現(xiàn)有序復(fù)蘇，乃至進(jìn)一步發(fā)展。